KCI등재
상장중소기업의 강화된 내부회계관리제도 모범규준 적용과 주가급락위험
저자
이상혁(Lee Sanghyuk) ; 최진욱(Choi Jinwook) ; 정남철(Jung Namchul) 연구자관계분석
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학술지명
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2021
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Korean
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KCI등재
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학술저널
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93-113(21쪽)
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[연구목적] 국내 상장중소기업은 내부회계관리제도 모범규준(‘모범규준’)을 적용함에 있어, 대기업에 적용되는 모범규준과는 달리 현저하게 완화된 특례기준을 적용할 수 있다. 본 연구는 상장중소기업이 이와 같은 특례기준을 적용하지 않고, 상장대기업에 적용되는 모범규준을 적용(‘강화된 적용’)하는 것이 해당 회사의 주가급락위험에 미치는 영향을 분석한다.
[연구방법] 상기 연구목적을 위하여 한국채택국제회계기준 적용 이후인 2011년부터 2018년까지 코스닥시장에 상장된 중소기업 4,017 회사-연도를 연구표본으로 설정한다. 주가급락위험 측정치는 선행연구에서 사용되는 2가지의 주요한 측정치(skewness and volatility)를 사용한다.
[연구결과] 분석 결과, 상장중소기업의 강화된 모범규준 적용과 주가급락위험 간에는 유의한 음(-)의 관련성이 나타났다. 이와 같은 결과는 강화된 모범규준 적용이라는 상장중소기업의 자발적인 회계투명성 제고 노력이 회사의 가치평가에 대한 이견을 줄이고 정보비대칭 수준을 낮추어, 궁극적으로 주가급락위험의 감소와 관련됨을 시사한다.
[연구의 시사점] 본 연구는 상장중소기업의 내부회계관리제도 모범규준에 대한 자율적 선택의 경제적인 효과를 실증적으로 제시한 공헌점이 존재한다. 특히 본 연구는 2019년도부터 단계적인 외부감사가 도입되어 내부회계관리제도의 중요성이 높아진 상황에서, 상장중소기업의 모범규준에 대한 적극적인 적용이 투자자의 실질적인 부에 미치는 영향을 제시하여 기업, 투자자 및 감독당국에 중요한 시사점을 제공한다.
[Purpose] Domestic listed small and medium-sized companies (SMEs) can apply a relaxed Standard in applying the internal control over financial reporting (ICFR) unlike the Standard applied to large companies. This study analyzes the effect of applying the Standards applied to large-scale listed companies (‘strengthened application’) to stock price crash risk in listed SMEs.
[Methodology] The study used a sample of 4,017 company-year listed companies for 8 years from 2011 to 2018 after the adoption of the Korean International Financial Reporting Standards. In addition, we used two major measures (skewness and volatility) proxied for stock price crash risk.
[Findings] We found a significant negative relationship between strengthened application of ICFR for listed SMEs and stock price crash risk. These results suggest that the voluntary efforts of listed SMEs to enhance accounting transparency are related to reducing information asymmetry about the company, ultimately reducing stock price crash risk.
[Implications] This study empirically suggested the economic effects of voluntary selection of Standard f or I CFR of listed SMEs. In p articular, this study provided important implications f or companies, investors, and supervisory authorities by suggesting the impact of active application of the Standard of listed SMEs on the real wealth of investors.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2022 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2019-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2016-02-25 | 학술지명변경 | 외국어명 : 미등록 -> Korea International Accounting Review | KCI등재 |
2016-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2012-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2007-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보1차) | KCI후보 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.76 | 0.76 | 0.85 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.88 | 0.85 | 1.497 | 0.23 |
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