KCI등재
SCOPUS
지배주주의 지배-소유권 차이와 이익조정의 관련성 분석 = The Empirical Study on Relationship of Firm`s Governance-Owner Structure and Earnings Management
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2004
작성언어
Korean
주제어
KDC
325.9
등재정보
KCI등재,SCOPUS
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
117-154(38쪽)
KCI 피인용횟수
73
제공처
소장기관
본 연구는 우리나라 기업지배구조의 특징인 지배주주의 지배-소유권 차이 심화가 이익조정에 미치는 영향 및 이러한 상황에서 이익조정에 대한 기업지배구조의 중요 통제변수(외부감사, 기관투자자 존재)의 유용성을 실증 분석하였다. 연구결과는 다음과 같이 요약되어진다. 첫째, 본 연구의 결과는 지배주주의 지배-소유권 차이 심화와 이익조정 사이에 유의한 관련성이 존재함을 보여주었다. 특히, 이익조정의 대리변수인 재량적 발생(DA)의 변동을 설명하는 다중회귀분석에서 지배주주의 지배권의 대리변수인 실질지분율과 소유권의 대리변수인 현금흐름지분율로 측정한 지배-소유권(CV) 변수가 이익조정과 유의한 음(-)의 관련성이 존재한다는 실증증거를 제시했다. 둘째, 본 연구는 지배주주의 기회주의 행위에 대한 감사품질과 기관투자자지분율 변수의 통제(monitoring) 효과를 분석하였다. 분석 결과는 통제변수 중 기관투자자지분율은 지배주주의 지배-소유권 차이와 유의한 관련성을 주지 못한 반면, 감사품질은 지배주주의 지배-소유권 차이와 1차 선형관계는 아니지만, 일부 지배-소유권 차이 구간에서 감사품질과 유의적인 관련성이 존재하였다. 이러한 결과는 지배주주의 지배-소유권과 감사품질 사이에 비선형적 단조 증가 함수 형태를 갖고 있음을 의미한다.
더보기The objective of this paper is to examine how the threat of expropriation by ultimate owners affects earnings management and auditing quality. The ultimate owners typically have control over firms considerably in excess of their cash flow rights. This is so, in part, because they often control firms through pyramidal structures, and in part because they mange the firms they control. Accordingly, the ultimate owners` incentives to expropriate minority shareholders increase as the separation of their cash flow and voting control rights becomes larger. This is because larger voting rights give the ultimate owners more power to expropriate their companies, while smaller cash flow rights reduce the owners` share of losses from the extraction of wealth. As our definition of ownership relies on both cash flow and voting control rights, the cash flow rights that support the control by ultimate owners need to be further identified. Firm-specific information on pyramid structures and cross- holdings are used to make the distinction between cash flow and voting rights. We find that the threat of expropriation by ultimate owners have a positive effect on earnings management as measured by accruals. Our results also show that the agency problem associated with ultimate owners have a negative impact on earnings management.
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연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2020 | 평가예정 | 계속평가 신청대상 (등재유지) | |
2015-01-01 | 평가 | 우수등재학술지 선정 (계속평가) | |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2007-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2002-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
1999-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.96 | 1.96 | 2.48 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
2.65 | 2.74 | 5.829 | 0.22 |
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