기업집단의 재무적 특성과 연결법인세제도의 선호도 = (The)effect of financial characteristics of group companies on the preferences of consolidated versus individual corporate income tax system

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study classifies corporate enterprises by their financial features and analyzes those financial features in terms of their impacts on the introduction of the Consolidated corporate Income Tax System. Especially, it investigates and substantiates the impact of Tax Savings Effect, incurred by the differential between Individual Income Tax System and Consolidated Income Tax System, onto the strategic business decisions of various corporations with different financial characteristics. The study also verifies the inference that the introduction of Consolidated Income Tax System might present advantages and disadvantages according to the different financial attributes. Through such multilateral analyses and research on Consolidated Income Tax System, the fundamental objectives of this study is to examine the effective point of time for the introduction of the Consolidated Income Tax System, and to present the rational plan in need for the decision making process.
Theoretical analyses were performed using records and materials in synchronization with case studies based on simulation materials. For the case studies, the sample materials are obtained from Individual Financial Statements and Consolidated Financial Statements between 2000 and 2002 of the domestic companies that wrote out Consolidated Financial Statements, and based on these materials, corporate groups are assorted according to the rates that represent the financial attributes of companies, such as profitability, capital structure, and activity. Moreover, the three hypotheses are constructed and evaluated to demonstrate how such financial characteristics exert influence upon the gap between Individual Income Tax and Consolidate Income Tax. Regression Analysis Model was applied to evaluate the hypotheses. Regression Analysis Model is derived from setting tax savings effect as dependent variables, which was produced by subtracting the calculated amount of Consolidated Income Tax of a corporate group from the total sum of the corporate tax of an individual corporation that belongs to the group, and as independent variables, the model counters profitability ratios of the corporate group, capital structure ratios, and activity ratios.
The following summarizes the result of the analysis on the influence that Ratios of Profitability has upon tax savings effect, that is, the Individual Consolidated Income Tax differentials:
First, in Korea, the ratios of profitability of the corporate group have 'inverse' effects on CTD. With Consolidated Income Tax introduced, it means that the higher the profitability ratio of a corporate group is, the lower its tax savings effect occurs, while the introduction of Consolidated Income Tax will bring higher tax savings effect for a corporate group with the lower ratio of profitability. Accordingly, a corporate group with higher profitability is likely to prefer Individual Income Tax System that may provide motives for eluding taxes, and a corporate group with lower profitability is likely to adopt Consolidate Income Tax System that favors deferred unrealized gains, and deductions of deficit amount. Such results imply that Consolidated Income Tax System reveals the causal relations of the inside transactions better than Individual Income Tax System. This also conveys that, if a corporate group with high profitability acted in good faith, Corporate Income Tax System should be the favorable choice for tax savings. Nevertheless, the fact that Consolidated Income Tax System, rather than Individual Income Tax System, poses disadvantages toward tax savings suggests that the causal relations of the concealed and distorted inside transactions are more likely to be revealed under Consolidated Income Tax System.
Second, the profitability ratio differentials of a controlling company in a corporate group have 'positive' effects on CTD. Accordingly, deduced from the first and second results is as follows: Individual Income Tax System is advantageous for a corporate group with higher profitability toward tax savings as a group, but only from the controlling company's standpoint, the application of Consolidated Income Tax System presents better opportunity for tax savings. Such findings suggest the possibility of inside transactions occurred with the controlling company's intervening in dependent companies at least as much as its profitability ratio differences.
Analyzed in the study, the impact of Ratios of Capital Structure upon CTD is summarized as follows:
First, as you can see from the dismissal of the hypothesis, "the ratios of capital structure of the consolidated group have inverse effects on CTD, "these ratios are not significant in elucidating CTD.
Second, in Korea, the differences in the ratios of the controlling company's capital structure of a corporate group have 'inverse' effects on CTD. This implies that when the Consolidate Income Tax System is introduced to the controlling company, the bigger the ratio differentials are, the lower tax savings are expected on the contrary, the lower the ratio differentials are, the higher tax savings are expected. Consequently, the controlling company with higher ratio differentials is more likely to prefer Individual Income Tax System that offers deductions on interest expenses toward Cross-debt Guarantee and internal balance within the group. In the same sense, one with lower ratio differentials are likely to adopt Consolidated Income Tax System that favors internal net income (loss) deductions, and dividends and shares deductions.
The analysis of Ratios of Activity in terms of their impact on CTD is summarized as follows:
First, the Activity Ratios of a corporate group have 'positive' effects on CTD. This leads to that a corporate group with higher ratios of activity gains in tax savings under Consolidated Income Tax System, while one with lower ratios of activity does not gain in tax savings under the same system. Accordingly, a corporate group with higher ratios of activity favors Consolidated Income Tax System that generates tax benefits through set-off and elimination of internal transactions; one with lower ratios of activity tends to choose Individual Income Tax System that is likely to elude taxes.
Second, the differentials in ratios of activity of a corporate group in Korea have 'inverse' effects on CTD. Consequently, deduced from the first and second results, in case of a corporate group with higher activity, Consolidated Income Tax System is favorable from the whole group's standpoint, whereas only the controlling company would prefer the Individual Income Tax System. This in turn suggests the possibility of inside transactions by the controlling company's intervening in dependent companies at least as much as the differentials in activity ratios of the controlling company.

국문 초록 (Abstract)

본 연구에서는 기업집단을 재무적 특성별로 파악·분류하고 그 기업집단의 재무적 특성이 연결법인세제도 도입효과에 어떠한 영향을 미치는지 분석하였다. 특히 개별법인세와 연결법인세의 차이에서 발생하는 절세효과가 재무적 특성이 각각 다른 기업집단들의 전략적 의사결정에 어떠한 영향을 미치는지를 실증 분석하여 연결법인세제도의 도입이 기업집단의 재무적 특성에 따라 유리한 경우도 있고 불리한 경우도 있을 것이라는 추론을 검증하였다. 이와 같은 연결법인세제에 대한 다각적인 분석과 연구를 통하여 연결법인세제의 도입이 어느 경우에 가장 유효한지를 점검하고, 이때 기업집단들의 의사결정에 필요한 합리적인 방안이 무엇인지를 제시하고자 한다. 이것이 본 연구의 궁극적 목적이다.
본 연구는 문헌과 자료를 통한 이론적 연구와 시뮬레이션 자료를 이용한 실증적 연구를 병행하여 실시하였다. 실증분석을 위하여 연결재무제표를 작성한 국내 기업집단들의 2000년부터 2002년까지의 개별재무제표와 연결재무제표를 입수하여 표본자료로 사용하였으며 이 자료에 의거해 기업집단을 수익성, 자본구조, 활동성 등과 같은 기업의 재무적 특성을 나타내는 비율을 기준으로 하여 분류하였다. 그리고 이러한 재무적 특성이 개별법인세와 연결법인세의 차이에 어떠한 영향을 미치는가에 대해 3개의 가설을 세우고 이에 대한 검증을 실시하였다. 설정한 가설들을 검증하기 위해 회귀분석모형을 이용하였다. 회기분석모형은 기업집단에 속해있는 개별기업의 법인세 총 합계액에서 기업집단의 연결법인세 추산액을 차감하여 산출한 절세효과를 종속변수, 기업집단의 수익성비율, 자본구조비율, 활동성비율을 독립변수로 정하고 이를 바탕으로 도출하였다.
수익성비율이 개별·연결법인세 차이인 절세효과에 어떠한 영향을 미치는지를 분석한 연구결과는 다음과 같이 요약할 수 있다.
첫째, 우리나라에 있어서 기업집단의 수익성비율은 개별·연결법인세차이에 負의 방향으로 영향을 미친다. 이것은 수익성비율이 높은 기업집단 일수록 연결법인세를 도입할 경우 절세효과를 볼 수 없는 반면, 수익성이 낮은 기업집단 일수록 연결법인세를 도입할 경우 절세효과를 볼 수 있음을 나타낸다. 따라서 수익성이 높은 기업집단은 조세회피 유인이 많은 개별법인세제도를 선호할 가능성이 많고 수익성이 낮은 기업집단은 미실현이익의 이연, 결손금 공제 등에 유리한 연결법인세제도를 선호할 가능성이 많다. 이러한 결과는 연결법인세제도가 개별법인세제도보다 내부거래의 인과관계를 잘 나타낼 수 있는 제도임을 간접적으로 시사해 주는 것이다.
수익성이 높은 기업집단이 정상적으로 경영활동을 하였다면 연결법인세제도를 적용하는 것이 절세에 유리하여야 할 것이다. 그럼에도 불구하고 개별법인세제도보다 연결법인세제도가 절세에 불리하다는 것은 이를 적용할 경우 은폐·왜곡된 내부거래의 인과관계가 보다 잘 들어날 수 있다는 것을 의미한다.
둘째, 우리나라에 있어서 기업집단 지배회사의 수익성 비율차이는 개별·연결법인세차이에 正의 방향으로 영향을 미친다. 이에 따라 첫째 결과와 둘째 결과를 종합해 볼 때, 수익성이 높은 기업집단의 경우 전체 입장에서는 개별법인세제도의 적용이 절세에 유리한데 지배회사 입장에서는 연결법인세제도의 적용이 절세에 유리한 것을 의미한다. 이것은 최소한 지배회사 수익성의 비율차이만큼 지배회사의 종속회사 개입에 의한 내부거래가 이루어졌을 가능성을 시사 해 주고 있는 것이다.
자본구조비율이 개별·연결법인세 차이인 절세효과에 어떠한 영향을 미치는지를 분석한 연구결과는 다음과 같이 요약할 수 있다.
첫째, “기업집단의 자본구조비율은 개별·연결법인세 차이에 負의 영향을 준다”는 가설이 기각된 것을 미루어 볼 때 우리나라에 경우 자본구조비율은 개별·연결법인세차이를 설명하는 데 있어 그리 큰 역할을 하지 않는 것으로 판단할 수 있다.
둘째, 우리나라에 있어서 기업집단 지배회사의 자본구조 비율차이는 개별·연결법인세차이에 負의 영향을 미치고 있다. 이것은 자본구조 비율차이가 높은 지배회사 일수록 연결법인세를 도입할 경우 절세효과를 볼 수 없는 반면, 자본구조 비율차이가 낮은 지배회사 일수록 연결법인세를 도입할 경우 절세효과를 볼 수 있음을 나타낸다. 따라서 자본구조 비율차이가 높은 지배회사는 그룹 내의 상호지급보증, 내부대차 등에 대한 이자비용을 공제받을 수 있는 개별법인세제도를 선호할 가능성이 많고 자본구조 비율차이가 낮은 지배회사는 내부손익공제, 배당금·분배금 공제 등에 유리한 연결법인세제도를 선호할 가능성이 많다.
활동성비율이 개별·연결법인세 차이인 절세효과에 어떠한 영향을 미치는지를 분석한 연구결과는 다음과 같이 요약할 수 있다.
첫째, 우리나라에 있어서 기업집단의 활동성비율은 개별·연결법인세차이에 正의 방향으로 영향을 미친다. 이것은 활동성비율이 높은 기업집단 일수록 연결법인세를 도입할 경우 절세효과를 볼 수 있는 반면, 활동성이 낮은 기업집단 일수록 연결법인세를 도입할 경우 절세효과를 볼 수 없음을 나타낸다. 따라서 활동성비율이 높은 기업집단은 내부거래의 상계, 제거가 이루어져 세제상 혜택을 볼 수 있는 연결법인세제도를 선호할 가능성이 많고 활동성비율이 낮은 기업집단은 조세회피유인이 있는 개별법인세제도를 선호할 가능성이 많다.
둘째, 우리나라에 있어서 기업집단 지배회사의 활동성 비율차이는 개별·연결법인세차이에 負의 방향으로 영향을 미친다. 이에 따라 첫째 결과와 둘째 결과를 종합해 볼 때, 활동성이 높은 기업집단의 경우, 전체 입장에서는 연결법인세제도의 적용이 절세에 유리한데 지배회사 입장에서는 개별법인세제도의 적용이 절세에 유리한 것을 의미한다. 이것은 최소한 지배회사 활동성의 비율차이만큼 지배회사의 종속회사 개입에 의한 내부거래가 이루어졌을 가능성을 시사 해 주고 있는 것이다.

목차 (Table of Contents)

• 차례
• 제1장 서론 = 1
• 제 1 절 문제의 제기 및 연구목적 = 1
• 제 2 절 연구방법 및 범위 = 3
• 제 3 절 본 논문의 구성 = 6
• 제2장 연결법인세제도의 논리 및 선행연구 = 7
• 제1절 기업집단세제로서 연결법인세제도의 과세원리 = 7
• 1. 연결법인세의 의의와 과세원리 = 7
• 2. 연결법인세제도의 기본구조 = 8
• 3. 연결법인세제도의 유형 및 특징 = 15
• 4. 연결회계제도와 연결법인세제도와의 관계 = 19
• 제2절 선행연구 = 26
• 1. 조세의 유효성과 실증분석의 필요성 = 26
• 2. 주요 선행연구 = 34
• 제3장 가설 및 연구모형 = 41
• 제1절 연구가설 = 41
• 1. 수익성비율이 연결법인세제도의 절세효과에 미치는 영향 = 41
• 2. 자본구조비율이 연결법인세제도의 절세효과에 미치는 영향 = 44
• 3. 활동성비율이 연결법인세제도의 절세효과에 미치는 영향 = 46
• 제2절 연구모형 = 48
• 제4장 실증분석 = 55
• 제1절 연구표본의 선정 = 55
• 제2절 연결과세소득과 개별과세소득의 차이분석 = 58
• 제3절 조세의 공평성 실현 및 조세지원 효과에 대한 검토 = 59
• 1. 조세의 공평성 실현 = 59
• 2. 조세지원 효과 = 61
• 제4절 재무적 특성이 연결법인세제도 절세효과에 미치는 영향 = 64
• 1. 변수의 기술통계와 상관관계 = 64
• 2. 수익성비율이 연결법인세제도의 절세효과에 미치는 영향에 관한 가설의 검정결과 = 69
• 3. 자본구조비율이 연결법인세제도의 절세효과에 미치는 영향에 관한 가설의 검정결과 = 77
• 4. 활동성비율이 연결법인세제도의 절세효과에 미치는 영향에 관한 가설의 검정결과 = 85
• 제5장 요약 및 결론 = 94
• 제1절 연구결과의 요약 및 결론 = 94
• 1. 가설1 결과의 요약 = 94
• 2. 가설2 결과의 요약 = 95
• 3. 가설3 결과의 요약 = 96
• 4. 종합요약 = 97
• 제2절 연구의 시사점 및 한계점 = 99
• 참고문헌 = 101
• Abstract = 108