KCI등재
기업의 사회적 책임활동이 자기자본비용에 미치는 영향 = Corporate Social Responsibility and the Cost of Equity Capital
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2012
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
289-312(24쪽)
KCI 피인용횟수
23
제공처
The last ten years have witnessed a steady increase in corporate social responsibility (CSR) activities in Korean market as in the world. The cost of equity capital plays an important role in firm’s financing and operating decisions. Many managers appear to believe that non-financial voluntarily communicating information can reduce their firm’s cost of equity capital.
In this paper, I investigate that the effect of CSR on the cost of equity capital for a sample of Korean listed firms. This study uses three different methods to estimate the cost of equity capital. I find that firms with CSR activity have lower cost of capital than firms with non-CSR activity and also find firms with better CSR scores exhibit cheaper equity financing. These results imply that CSR information is a part of a firm’s communication tools in order to decrease information asymmetry between firms and investors. Therefore, this study suggests that the CSR could be a useful communication tool in the capital market. Our findings contribute to the debate on whether CSR activities are value relevant or not by showing that improved CSR can enhance firm value by reducing a firm’s cost of equity capital.
지난 10년간 기업의 사회적 책임(CSR)활동에 대한 사회적 관심이 지속적으로 증가했고, 많은 기업들은 돌파구를 마련하고자 지속가능성에 관심을 갖기 시작했다. CSR은 지속가능성 제고의 일환으로 시장의 신뢰를 회복하고 새로운 성장 동력을 찾는 기업들에게 중요한 문제가 되고 있다. 또한 ‘선행을 통한 성장(do well by doing good)’이라는 이해관계자들의 공감대도 확산되고 있다. 자본시장에서 자금조달과 투자는 불가분의 관계이다. Reverte(2011)는 CSR이 다양한 이해관계자들 사이에서 좋은 의사소통 수단으로 작용할 수 있으므로 경영자와 주주 간의 정보비대칭을 감소시키는 좋은 도구가 되고 있다고 하였다. 본 연구의 목적은 비재무정보인 CSR 정보가 투자의사결정에 활용됨으로서 기업의 자기자본비용에 어떠한 영향을 미치는 가를 분석하는 것이다. 먼저 전체표본기업을 CSR수행기업과 미수행기업으로 구분하여, 두 집단 간의 자기자본비용에 차이가 있는가를 분석하였다. 그리고 CSR 수행기업을 대상으로 CSR수준이 자기자본비용에 미치는 영향도 분석하였다. 분석결과에 따르면 CSR을 수행한 기업과 그렇지 않은 기업의 자기자본비용에는 유의한 차이가 있으며, CSR을 수행한 기업의 자기자본비용이 더 낮은 것으로 나타났다. 또한 CSR의 수준이 높을수록 자기자본비용은 감소하는 것으로 나타나 CSR 정보가 자기자본비용을 감소시키는데 긍정적인 영향을 미치고 있음을 확인하였다. 이상의 결과는 CSR 정보가 자기자본비용을 감소시키는데 긍정적인 역할을 수행함으로서 자본시장에서 정보비대칭을 감소시키는 유용한 정보로 활용되고 있다는 증거를 제시하였으며, CSR 관련 정보의 공시에 소극적인 우리기업들에게 CSR활동 정보의 중요성과 해당정보의 공시가 필요함을 시사한다.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2005-08-25 | 학회명변경 | 영문명 : Korea Accounting Information Associon -> Korea Accounting Information Association | KCI후보 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.8 | 0.8 | 0.96 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.15 | 1.25 | 1.443 | 0.23 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)