RISK-RETURN TRADEOFF AND CAPITAL ASSET PRICING FOR LIFE INSURERS : AN EMPIRICAL STUDY = 위험-수익의 상반관계와 상용보험사의 자본자산 가격결정 : 실증적 분석
저자
Oh,Pyung-suk (Finance and Insurance in Dongseo University)
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
1997
작성언어
English
KDC
041
자료형태
학술저널
수록면
365-375(11쪽)
제공처
소장기관
이 논문은 생명보험사의 위험과 수익률과의 관계를 조사하였다. 결론은 체계적 위험이 보험사에서의 위험-수익관계를 결정하는 유일한 요소는 아니라는 것이다. 오히려, 실증적 분석에 의하면, 생명보험사에 대한 비체계적위험이 체계적 위험보다 더 중요하다는 것이다. 만약 보험사의 전체위험과 베타로 표시되는 체계적 위험, 그리고 기업 고유의 기능적 변수와의 상호관계가 검증된다면, 미래의 위험을 예측하기가 보다 쉬워지고 보험경영자는 기업의 특정변수를 조절함으로써 전체 또는 체계적 위험을 통제할 수가 있을 것이다. 이 연구에 따르면, 조사된 변수들은 베타의 변동을 설명하는데 한계가 있었고, 그중 단지 성장률만이 베타를 설명하는데 통계적으로 유의한 것으로 나타났다. 또한 전체위험을 설명하는데는 배당율이 성장율과 함께 통계적으로 유의한 것으로 밝혀졌지만 전반적인 설명력은 약했다. 따라서, 보험업계는 미래의 수익률을 추정하는데 있어서 베타를 근사치(proxy)로 사용하는데 주의를 기울여야 하며, 또한 보험요율을 규제하는데 보험 CAPM을 적용시키는 문제도 매우 조심스런 접근이 이루어져야할 것이다.
더보기This paper investigated relationship between risk and return of life insurers. The results indicate that systematic risk is not the only factor in determining the risk-return relationship in insurance industry. Rather, empirical finding of this study reveals that nonsystematic risk is more important than systematic risk for life insurers.
If historical relationship between both total risk and beta and various fundamental characteristics of an insurers can be verified, it may be easier to forecast future risk. Since a life insurer's risk is conceptually a fuction of firm's underwriting and investment, insurers' managers may be able to control some of the specific variables in order to adjust the insurers' total and systematic risk. In this study, examined variables were able to explain a very small amount of the variation in beta. Only a growth was found to be significant in explaining beta. Also growth and dividend yield were found to be significant in explaining total risk and overall explanatory power was weak.
The empirical finding suggests that insurance industry should be careful in using beta as a proxy for the future estimate of return. Also, the use of Insurance Capital Asset Pricing Model (ICAPM) in regulating insurance pricing (premium rate) should be applied very cautiously.
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)