KCI등재
금융위기와 아시아 주식시장간의 비대칭적 변동성 전이효과 분석 = Financial Crises and Asymmetric Volatility Spillover in Asian Stock Markets
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2016
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
수록면
117-143(27쪽)
KCI 피인용횟수
5
DOI식별코드
제공처
본 연구는 아시아 5개국 주식시장간의 수익률과 변동성 전이효과와 정보 유형에 따른 비대칭적인 변동성 전이현상을 분석하였다. 그리고 비대칭적인 특성이 변동성 전이 효과에 어떤 영향을 미치고 있는지를 알아본다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 수익률과 변동성의 전이지수를 통해 얻어진 결과를 살펴보면, 아시아 5개국 주식시장에서 상호의존성이 존재하며 수익률과 변동성의 전이현상이 시간에 따라 변하는 것을 확인하였다. 또한 최근 2008-2009년 글로벌 금융위기와 2010-2012년 유럽재정위기 기간 동안에 수익률과 변동성의 전이효과가 크게 증가하는 것을 알 수 있었다. 둘째, 비대칭성을 고려한 변동성 전이효과를 분석한 결과, 좋은 정보에 의한 변동성 전이효과보다 나쁜 정보에 의한 비대칭적 변동성 전이효과가 매우 큰 것을 볼 수 있었다. 셋째, 전이효과의 방향성을 분석한 결과 양방향 전이효과가 나타나는 것으로 분석되었다. 특히 글로벌 금융위기 이후부터 주고받는 영향을 살펴보면 모두 눈에 띄게 비대칭성이 증가하는 것을 볼 수 있는데 이는 나쁜 정보에 의한 변동성 전이효과가 심화되고 있음을 의미한다. 본 연구 분석결과는 금융위기 시에 주식시장간의 전이 정도와 방향성을 측정할 수 있는 동시에 주식시장간의 비대칭적인 정보 전이를 예측하는데 중요한 지표로써 활용할 수 있을 것으로 판단된다
더보기This paper investigates the return and volatility spillovers across five Asian stock markets, namely, China, Japan, Korea, Singapore and Taiwan, by employing the spillover index of Diehold and Yilmaz (2002). In addition, we extend spillovers with asymmetric volatility characteristics across these stock markets. The empirical results of this study can be summarized as follows. First, both the total return and volatility spillover indices reveals strong dependence among these stock markets and the degrees of these spillvers are changed over time. In particular, the recent financial crises, such as the 2008-2009 global financial crisis and the 2010-2012 European debt crisis, intensify the degrees of spillovers across five Asian stock markets. Second, we find strong evidence of asymmetric volatility spillovers, indicating that the magnitude of spillovers from bad news is much greater than that of spillovers from good news in these stock markets. Third, we also find that there is bi-directional asymmetric volatility spillovers during the recent financial crises. These findings shed a light on the transmission mechanism of spillovers and the response of asymmetric volatility spillovers during the financial crises.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2014-03-25 | 학술지명변경 | 외국어명 : Korean Association of Financial Engineering -> Korean Journal of Financial Engineering | KCI등재 |
2014-03-17 | 학회명변경 | 영문명 : The Korean Journal Of Financial Engineering -> Korean Association of Financial Engineering | KCI등재 |
2014-03-14 | 학술지명변경 | 외국어명 : The Korean Journal of Financial Engineering -> Korean Association of Financial Engineering | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2008-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보1차) | KCI후보 |
2006-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.38 | 0.38 | 0.55 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.61 | 0.66 | 1.029 | 0 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)