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ESG 성과와 기업가치에 관한 연구: 소유구조의 조절효과를 중심으로 = A Study on ESG Performance and Firm Value: Focusing on Moderating Effects of Ownership Structure
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2021
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91-115(25쪽)
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본 연구는 한국기업지배구조원의 ESG 평가등급 자료를 활용하여 비재무적 성과인 ESG 성과와 재무적 성과인 기업가치 간의 관계를 실증분석하였다. 분석한 결과, 우선 지배구조(G)를 제외한 환경(E), 사회(S), 종합(ESG) 성과가 기업가치에 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 다음으로 국민연금은 지배구조(G)와 종합(ESG) 성과에서, 외국인투자자는 모든 성과에서 기업가치에 대한 긍정적인 효과를 강화하는 것으로 나타났다. 연구 결과에 따르면, 외국인투자자는 기업의 ESG 활동 전반에서 발생 가능한 대리인비용을 효과적으로 감소시키는 감시 주체인 반면, 국민연금은 기업의 환경 및 사회 활동이 기업가치 상승으로 이어질 수 있도록 감시하고 관여하는 역량을 향상할 필요가 있음을 시사한다. 또한 지배구조 활동의 비효율성은 국민연금과 외국인투자자의 지분투자를 통해 개선될 수 있음을 시사한다.
더보기This study empirically analyzed the relationship between ESG performance, a non-financial performance, and firm value, a financial performance, using the ESG rating data from the Korea Corporate Governance Service(KCGS). As a result of the analysis, firstly it was found that the environmental(E), social(S), and total(ESG) performance, excluding the governance(G) performance, have a positive (+) impact on the firm value. And secondly the National Pension Service(NPS) in the governance and total performance and foreign investors in all of the performance strengthen the beneficial impact on the firm value. The result suggests that the NPS needs to enhance its ability to monitor and engage in the environmental and social activities of a company so that the activities lead to an increase in firm value, while foreign investors are effectively resolving agency problems that may arise throughout the ESG activities. It also suggests that the inefficiency of governance activities can be improved by the equity investment of the NPS and foreign investors.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2023 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (재인증) | KCI등재 |
2019-12-01 | 평가 | 등재후보로 하락 (계속평가) | KCI후보 |
2016-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2012-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2009-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.86 | 0.86 | 0.82 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.85 | 0.8 | 1.361 | 0.13 |
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