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원달러 및 엔달러 현물시장간의 가격발견기능에 관한 연구 = An Empirical Study on the Comovement between Won/Dollar and Yen/Dollar Spot Markets
저자
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학술지명
권호사항
발행연도
2007
작성언어
Korean
주제어
KDC
323.05
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
2437-2454(18쪽)
KCI 피인용횟수
10
제공처
본 연구는 원달러시장과 엔달러시장간의 상호의존성에 관한 분석을 실시하였다. 분석기간은 1990년 3월 2일부터 2005년 12월 2일까지 원달러와 엔달러 수익률 및 변동성자료를 이용하였다. 원달러 시장과 엔달러시장간의 가격발견기능에 관한 분석을 위하여 VAR 모형을 이용한 그랜져 인과관계분석 및 분산분해 등 동태적인 시계열 모형을 사용하였으며 주요 분석결과는 다음과 같다.
먼저 수익률 및 변동성을 이용한 그랜져 인관관계분석(Granger causality test)결과에 의하면 전체 분석기간 동안 원화와 엔화시장간에는 피드백적인 상호의존성이 존재하는 것으로 나타났다. 외환위기 전후의 경우에도 여전히 원달러 및 엔달러 시장간에 가격발견기능관계는 존재하는 것으로 나타났다. 충격반응함수 및 분산분해분석결과에서도 비슷한 결과를 보여주었다. 전체적으로는 외환위기 이전의 경우보다 외환위기 이후의 경우 이러한 원달러 및 엔달러 동조화 현상이 다소 약해지는 것으로 나타 났다.
이러한 원달러 및 엔달러 현물시장간 가격발견기능의 존재는 외환시장의 비효율성을 나타내는 간접적인 증거로 볼 수 있으며, 원달러 및 엔달러시장에서의 정보전달메커니즘에 대한 이해는 금융기관의 외환딜러, 기업체의 재무담당자들의 외환리스크 전략수립 및 환율정책 담당하는 정책입안자들에게 다소나마 도움을 줄 수 있을 것으로 판단된다.
This study investigates the co-movement between Won/Dollar spot and Yen/Dollar spot markets using the daily closing prices covered from March 2, 1990 to December 2, 2005. For this purpose we employ the dynamic time series model such as Granger causality test, Impulse Response and Variance Decomposition through vector autoregressive analysis(VAR). The major empirical results are as follows;.
First, we find there is a unit root in level variables of Won/Dollar and Yen/Dollar cash prices but not in a returns data.
Second, there is no long-term relationship between the level variables of Won/Dollar and Yen/Dollar cash markets.
Third, According to the results of Granger-causality test and impulse response analysis, we find that there is the co-movement between returns of Yen/Dollar and Won/Dollar spot in a statistically significant level. However this kind of inter-dependence between the two foreign exchange markets is relatively greater during pre-crisis period than after crisis. We think these results are meaningful for FX investors who are in charge of capital asset pricing valuation, risk management and international portfolio management.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재 1차 FAIL (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-20 | 학회명변경 | 영문명 : Korean Industrial Economics Association -> Korean Industrial Economic Association | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-02-28 | 학술지명변경 | 외국어명 : Review of Business & Economics -> Journal of Industrial Economics and Business | KCI등재 |
2006-06-15 | 학회명변경 | 영문명 : Korean Industrial Economics Association -> Korean Industrial Economic Association | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.81 | 0.81 | 0.9 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.95 | 0.97 | 1.238 | 0.24 |
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