Information Content of Book Income and Taxable Income : The effects of Tax Planning and Earnings Management
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2012
작성언어
English
주제어
KDC
325.05
자료형태
학술저널
수록면
63-85(23쪽)
제공처
소장기관
This study investigates whether taxable income has information content of firm performance beyond book income by comparing between book income and taxable income. There are two kinds of corporation's reporting income: book income and taxable income. Book income is for financial reporting purposes under GAAP and taxable income is to determine the corporation's tax liabilities under tax law. Recent research suggests taxable income contains more mandated rule error than book income because legislators generally write tax rules to raise revenue and motivate behavior and not specifically to measure performance. Also extant research suggests that book-tax differences are useful measures in evaluating firm performance. There is little evidence, however, regarding taxable income as an alternative performance measure to book income. In comparing the information content of taxable income with that of book income, stock returns are regressed on taxable income and book income and future book income is regressed on current taxable income and book income. In analyzing that taxable income is different from book income in managerial bias error, earnings management and tax planning dummy variables are added to model of stock returns and earnings predictability.
The main empirical results are followed: First, I find that taxable income have the information content as accounting income's benchmark -taxable income response coefficient to stock returns is statistically significantly positive and so is taxable income response coefficient to future book income. Second, I examine that the firm-years with book-tax income differences have information content that are less than firm-years with book incomes. Third, I find that the relative information content of taxable income to book income is significantly lower for high tax planning firms and significantly higher for high earnings management firms relative to all other firms. My results suggest that high tax planning and earnings management have contrasting effects on the information content of taxable income. The contributions of this study are as follows. First, The information of book-tax income differences would likely provide additional information that would assist the information users including investors that they analysis value relevance. Second, There findings are pertinent to recent research examining book-tax differences as a measure of earnings management and taxable income as an alternative performance measure. By providing directly the measurement of firm performance and earnings management studies by providing the alternative tool from book-tax income differences.
Key Words : Taxable Income, Book Income, Information Content, Tax Planning, Earnings management
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