KCI등재
개별주식선물의 가격발견기능에 관한 연구 = An Empirical Study on the Price Discovery between Stock Futures and Spot Markets
저자
발행기관
학술지명
Journal of the Korean Data Analysis Society(Journal of The Korean Data Analysis Society)
권호사항
발행연도
2014
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
수록면
1399-1412(14쪽)
KCI 피인용횟수
4
제공처
본 연구는 2010년 1월 5일부터 2013년 11월 29일까지 한국거래소에서 거래되고 있는 주요 개별주식선물과 현물의 일별 자료를 이용하여 개별주식선물이 해당 현물주식에 대해 가격발견기능이 있는 지에 대해 실증분석을 하였다. 이들 선물시장이 가격발견기능을 가지고 있는 가에 대해서는 기존 연구방법과 달리 벡터오차수정모형에서 오차수정계수를 이용하여 분석하였고 추가적으로 Hasbrouck(1995)과 Gonzalo, Granger(1995)가 제안한 정보비율을 함께 제시하여 실증분석을 수행하였다. 연구 결과를 요약하면 다음과 같다. 오차수정계수를 이용한 분석에서 일부 주식선물은 현물에 대해 가격발견기능이 존재하는 것으로 나타났다. 구체적으로 대우증권, 한국전력, 현대차, GS건설 그리고 SK텔레콤은 주식선물시장이 현물시장에 대해 가격발견기능이 있는 것으로 나타났다. 하지만 삼성전자, LG전자, 신한지주, 현대중공업, SK이노베이션 그리고 SK하이닉스는 주식선물시장이 현물시장에 대해 가격발견기능이 없는 것으로 나타났다. 신한지주의 경우에는 오히려 주식현물시장이 선물시장에 대해 가격발견효과가 있는 것으로 나타났다. GG 정보비율과 Hasbrouck 정보비율 분석에서도 오차수정계수를 이용한 분석의 결과와 동일하게 주식선물시장이 가격발견기능을 가지는 경우 0.5 이상 값을 가지는 것으로 나타났다.
더보기This paper investigates price discovery between single-stock futures and spot market using the Gonzalo and Granger and Hasbrouck model. For this purpose we employ 12 main companies’s daily data covering the period from January 5, 2010 to the end of November, 2013. The main empirical findings are as follows. First, according to Johansen cointegration test, single-stock futures and spot market are cointegrated. Second, following the preceding studies, we generally judged that stock futures markets contribute to the price discovery process than stock spot market when this Gonzalo-Granger and Hasbrouck information ratio for stock spot market are larger than 0.5. In other words, the futures markets of stock in general plays a more dominant role in price discovery than the spot market. Third, but some stock futures does not contribute to the price discovery process.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2004-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2002-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.26 | 1.26 | 1.15 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.05 | 0.98 | 0.956 | 0.4 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)