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사회적 가치경영기업의 세무보고전략과 기업가치에 있어 최고경영자교체효과에 관한 연구 = The Effects of CEO Turnover on Relationship between Tax Aggressiveness and Firm Value of Social Value Management
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2019
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Korean
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KCI등재
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학술저널
수록면
119-134(16쪽)
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1
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Considering the increasing interest in social value management of the firm to secure sustainable growth of national economy, this paper investigates the benefit and cost of social value management by combining the agency theory using the firm level panel data. In the pursuit of this purpose, this paper provides the meditating effects of CEO turnover on relationship between tax aggressiveness and firm value of social value management performance. We perform our empirical static and panel data analyses using social value management performance scores form the Korea Economic Justice Institute(KEJI) and ESG grade. Based on tests utilizing the panel data accrued during the period of six years. The sample contains 498 firm-years listed in Korean stock market between 2011 and 2016.
We find that socially responsible firms, which potentially have more non-tax cost, avoid less tax relative to socially irresponsible firms. Also when firms engage in tax aggressiveness activities, the stock market reacts unfavorably. However, social value management performance mitigates this negative effect of tax aggressiveness on firm value. Also, these findings while subject to the limitations inherent in the use of specific corporate social responsibility measures, provide mixed support for the business case for social value management performance The contributions of this study are as follows. First, this study shows that social value management performance is the important non-tax cost firms consider to decide firm's optimal tax avoidance level. Second, this study shows that management's tax savings efforts can receive a favorable evaluation from the stock market if they are backed by social value management performance.
본 연구는 사회적 가치경영을 이행하는 기업의 세무보고공격성과 기업가치에 미치는 영향을 알아봄에 있어 최고경영자의 교체가 차별적인 영향력이 있는지를 알아보고자 한다.각 주제들의 인과관계를 주로 다루는 기존의 연구방향과는 달리, 사회적 책임활동과 관련되는 것으로 보고되어온 공격적 세무보고성향, 기업가치 등의 주제와 최고경영자 교체라는 요인을 추가하는 메커니즘으로, 사회적 가치경영전략을 이행하는 기업의 가치평가에 있어 최고경영자교체를 통한 차이가 있는지를 다루어 보고자 한다. 지금까지의 선행연구들의 연구방향과는 다음과 같이 차별화 하였다. 사회적 가치경영과 최고경영자교체, 사회적 가치경영과 공격적 세무보고, 사회적 가치경영과 기업가치 간의 직접적 관련성을 다룰 뿐만 아니라, 기업의 주요 의사결정사항인 최고경영자교체에 따른 상호작용들의 결합효과를 다룬다. 또한 사회적 책임활동대용치를 공시되는 대부분의 성과지수를 다루어 사회적 가치개념으로 확장하여 기업가치와의 관련성을 알아보고자 한다. 연구결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 기업의 사회적 가치경영전략은 최고경영자교체에 유의적인 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 둘째, 사회적 가치경영전략을 적극적으로 이행하는 기업은 공격적 세무보고전략을 구사하지 않았고, 또한 적극적인 사회적 가치경영전략을 이행하는 기업은 자본시장에서 긍정적 평가를 받고 있음을 확인할 수 있었다. 셋째, 적극적인 사회적 가치경영을 하는 기업은 최고경영자교체 후, 공격적세무보고성향이 감소하였으며, 또한 최고경영자의 교체 후 기업가치가 증가함을 확인할 수 있었다. 마지막으로 최고경영자교체에 따라, 적극적인 사회적 가치경영전략을 펼치는 기업의 세무보고전략에 대한 자본시장반응은 대체로 긍정적인 것으로 나타났으며, 이러한 관련성은 최고경영자의 교체가 있는 기업에서 더 확연하게 나타남을 확인할 수 있었다. 본 연구는 기업의 급속한 글로벌환경의 변화와 더불어 사회적 책임이행이 지속경영발전에 있어 주요 전략인 상황에서, 이러한 사회적 가치경영전략을 적극적으로 수행하는 기업의 최고경영자 교체 및 세무보고전략을 고려하여 기업가치향상에 미치는 역할을 수행하는지를 검증하였음에서 의미를 찾을 수 있다.
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연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2016-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 유지 (계속평가) | KCI후보 |
2015-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 유지 (계속평가) | KCI후보 |
2013-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2011-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.63 | 0.63 | 0.62 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.58 | 0.56 | 0.784 | 0.06 |
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