KCI등재
리스크제약을 통한 레버리지의 경기순응성 연구 = A Study on the procyclical leverage through risk constraints
저자
김무환 (경남대학교)
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2021
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Korean
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KCI등재
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학술저널
수록면
517-531(15쪽)
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0
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본 연구는 리스크 제약하에서 은행의 레버리지 결정요인에 대한 분석을 시도한다. 사용된 표 본은 시중은행과 지방은행으로 구성되어 있으며 분기별 자료를 사용한다. 자료는 2016년부터 2020년 말까지를 포함하여 이 기간 동안에 발생한 코로나19 전후의 은행의 행태를 분석할 수 있다. 자료는 금융감독원, 한국은행, 그리고 한국거래소 제공 자료를 활용한다. 기본 모형은 레버 리지의 로그값을 종속변수로 삼고 시가총액 대비 VaR로 정의되는 단위 VaR의 로그값을 설명변 수로 하는 패널 회귀모형이다. 통제변수들은 레버리지와 VaR 수준에 동시에 영향을 미치는 변 수들이며 그것들이 경기순응적 레버리지를 설명할 수 있는 지를 파악한다. 이 모형을 통해 레버 리지의 결정 요인들이 레버리지와 VaR 수준의 연결고리에 어떤 영향을 미치는 지를 식별할 수 있다. 마지막으로 모형의 견고성을 점검하기 위해 다른 기간 동안(2009q2-2015q4) 은행의 레 버리지 결정요인을 살펴본다. 분석 결과에 의하면, 위험의 가치(var)는 레버리지에 음(-)의 영향 을 미치지만 통계적으로 유의하지는 않았다. 하지만 도구변수 패널 모형에서, 우리는 위험의 가 치(VaR)에 대해 한계적으로 유의미한 결과를 얻는다. 다른 설명변수(즉, 대출금, 순이자마진, 유 동성갭 등)들은 예상된 부호를 제공하며 레버리지에 유의미한 영향을 미친다는 사실을 확인한 다.
더보기This study attempts to analyze the determinants of bank leverage under risk constraints. The sample used consists of commercial and regional banks and uses quarterly data. Using the data we can analyze the behavior of banks before and after COVID-19 during this period, including from the start of 2016 to the end of 2020. Data provided by the Financial Supervisory Service, the Bank of Korea, and the Korea Exchange are used. The basic model is a panel regression with the log value of leverage as the dependent variable and the log value of unit VaR defined as the ratio of VaR to market capitalization as the explanatory variable. Control variables are ones that simultaneously affect leverage and VaR levels, and determine whether they can explain procyclical leverage. Through this model, it is possible to identify how the determinants of leverage affect the link between leverage and VaR levels. Finally, to check the robustness of the model, we examine the determinants of the bank's leverage over different periods, ranged from 2009q2 to 2015q4. According to the analysis results, the value of risk (VaR) had a negative (-) effect on leverage, but was not statistically significant. However, in the instrumental variable panel model, we get marginally significant results for the value of risk (VaR). We confirm that other explanatory variables (i.e., loan amount, net interest margin, liquidity gap, etc.) give the expected sign and have a significant effect on leverage.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 유지 (기타) | KCI후보 |
2011-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.07 | 1.07 | 1.01 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.93 | 0.86 | 0.915 | 0.22 |
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