KCI등재
주주배정 유상증자와 제3자 배정 유상증자 방식에 따른 기업특성과 자본시장의 반응 = he effects of seasoned equity offering methods on firm characteristics and stock market reactions: Shareholder priority public offering and Allotment to the third party
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2010
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
83-105(23쪽)
KCI 피인용횟수
20
제공처
The purpose of this study is to examine whether firms have different characteristics by the type of seasoned offering methods(the shareholder priority public offering, allotment to the third party) and whether their type of seasoned offering methods impact differently on capital market. To investigate the effect of announcement of equity issues on capital market, we were conducted on the sample of 140 firms announced equity issue on KSE(Korean Stock Exchange) from 2000 to 2007 and used market adjusted return model. The results are as follows,First, we achieve to find the difference between the type of seasoned offering methods, firms have different leverage and owner shareholder ratio. But we failed to find the difference on other characteristics(CFO, income, total accurals, total assets, age)Second, we find the different result about the reaction of capital market to prior studies. At the method of the shareholder priority public offering, negative abnormal returns were observed on the day after announcement day(+1). But at the method of allotment to the third party, positive abnormal returns were observed on the date of announcement. This results means the type of seasoned offering methods differently effects on capital market.
더보기본 연구는 기업의 유상증자 배정방식에 따라 기업의 특성과 자본시장의 반응을 검증하는데 그 목적이 있다.
연구결과, 영업현금흐름, 당기순이익, 총발생액, 총자산, 기업연령은 구주주배정방식과 제3자 배정방식 간에는 유의한 차이가 없었으나, 부채비율과 대주주 지분율에서는 두 집단 간 유의한 차이가 있는 것으로 나타났다. 집단 간 차이가 있는 부채비율과 대주주 지분율에 대해 유상증자 실시 후 이들의 변화를 살펴본 결과, 구주주배정방식과 제3자 배정방식 모두 유상증자 실시 이전보다 부채비율이 낮아졌다. 하지만, 대주주 지분율의 경우는 구주주배정방식의 경우 큰 차이를 보이고 있지 않았다. 이는 구주주배정방식이 가지고 있는 특징이 그대로 반영된 것이라 할 수 있다. 한편, 제3자 배정방식의 경우는 유상증자 실시 이전보다 이후 대주주의 지분율이 상당히 증가하였다.
배정방식에 따른 자본시장의 반응을 살펴보면, 국내 선행연구와는 다른 결과가 도출되었다. 구주주배정방식의 경우, -10일부터 사건일 즉, 유상증자 결정보고서 제출일까지 뚜렷한 반응을 보이지 않고 오히려 +1일에 유의적인 음(-)의 초과수익률이 나타났으며 그 이후의 기간에는 큰 변동은 일어나지 않았다. 반면, 제3자 배정방식의 경우 -10일부터 -1일까지 구주주배정방식과 유사한 양태를 보이다가 사건 당일 큰 폭의 양(+)의 초과수익률이 나타났다. 이와 같은 결과는 결국 국내 자본시장에서는 유상증자에 대한 공시를 동일하게 받아들이는 것이 아니라 유상증자 배정방식에 따라 차별적으로 받아들이고 있다는 것이다. 즉, 구주주배정방식의 유상증자를 실시한 경우 자본시장에서는 이를 악재로, 제3자 배정방식은 호재로 작용하고 있다. 대부분의 선행연구에서 유상증자가 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타난 것과는 상반된 결과라 할 수 있다.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-24 | 학술지명변경 | 한글명 : 경영교육논총 -> 경영교육연구 | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2007-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보2차) | KCI후보 |
2004-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.39 | 1.39 | 1.34 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.3 | 1.28 | 1.351 | 0.59 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)