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소유 및 지배구조가 경영자 스톡옵션 보상과 사적소비의 관련성에 미치는 영향 = Stock Option and Managerial Perquisite Consumption
저자
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학술지명
권호사항
발행연도
2011
작성언어
Korean
주제어
KDC
329
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
227-258(32쪽)
KCI 피인용횟수
3
제공처
본 연구에서는 경영자 스톡옵션 보상이 경영자의 사적소비에 비선형의 영향을 미치는지 여부를 살펴보았다. 그리고 경영자 스톡옵션 보상과 사적소비 사이의 관련성이 소유 및 지배구조 특성에 따라 차이가 있는지 검증하였다. 한국거래소 유가증권시장에 상장된 제조기업 가운데, 1999년부터 2005년까지 임원에게 스톡옵션을 부여하여 운영하고 있으며 관련 내용을 주석으로 공시한 55개 기업의 197개 관찰치를 최종 분석표본으로 선정하였다. 연구의 주요 결과는 다음과 같다.
경영자 스톡옵션 보상이 증가할수록 경영자의 사적소비가 감소하지만, 경영자 스톡옵션 보상이 사적소비에 미치는 한계효과는 감소하는 것으로 나타났다. 전문경영자이거나 대주주지분율이 낮아 대리인비용 발생 가능성이 높은 경우, 경영자 스톡옵션 보상이 사적소비 감소에 미치는 효과가 큰 것으로 나타났다. 이사회의 사외이사비율이 낮아 경영자에 대한 감시가 약한 경우, 경영자 스톡옵션 보상이 사적소비 감소에 미치는 효과가 크게 나타났다. 또한 외국인지분율이 낮아 외부감시주체의 감시가 제대로 이루어지지 않는 경우, 경영자 스톡옵션 보상이 사적소비 감소에 미치는 효과가 큰 것으로 나타났다. 다만, 경영자 스톡옵션 보상이 사적소비에 미치는 효과는 기관투자자지분율에 따라 차이가 없는 것으로 나타났다.
This study examines whether stock options awarded to top management executives have non-linear relations with managerial perquisite consumption. This study also tests moderating effects of the characteristics of ownership and corporate governance structure on the relationship between executive stock option and managerial perquisite consumption. We use 197 firm-year sample data of 55 non-financing firms with executive stock option from Korean listed companies for the period 1999-2005.
The results of the study are as follows: First, we find that there exists the negative relationship between executive stock option and perquisite consumption, but the marginal effect of executive's stock option on perquisite consumption is diminishing. Second, in the cases when companies are professional management-controlled or ownership percentage of firms' majority shareholders is low, i.e., the probability of a relatively high level of agency costs between managers and shareholders exists, the effect of executive stock option awards on the reduction of perquisite consumption is larger. Third, the effect of the executive stock option on the reduction perquisite consumption is even higher when the ratio of outside directors to the board is low or the ownership percentage of foreign investors is low. And finally, the ownership percentage of institutional investors does not affect relationship between executive stock option and perquisite consumption.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2019-11-12 | 학회명변경 | 한글명 : 대한회계학회 -> 한국회계정책학회영문명 : KOREAN ACADEMIC SOCIETY OF ACCOUNTING -> Korean Association for Accounting and Policy | KCI등재 |
2018-11-30 | 학술지명변경 | 한글명 : 회계연구 -> 회계와 정책연구외국어명 : Korean Academic Society of Accounting -> Review of Accounting and Policy Studies | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2016-12-01 | 평가 | 등재후보로 하락 (계속평가) | KCI후보 |
2012-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2007-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보1차) | KCI후보 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.98 | 0.98 | 1.21 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.19 | 1.13 | 2.034 | 0.21 |
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