KCI등재
노동조합이 현금의 한계가치에 미치는 영향 = Effects of Labor Union on the Marginal Value of Cash
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2016
작성언어
-주제어
KDC
320
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
55-80(26쪽)
KCI 피인용횟수
0
DOI식별코드
제공처
본 연구는 한국거래소의 유가증권시장에 상장된 기업을 대상으로 노동조합이 현금의 한계가치에 미치는 영향을 실증적으로 분석한 결과, 기업이 노동조합을 조직하면 현금의 한계가치가 하락하는 것으로 나타났다. 주주들은 기본적으로 기업이 보유하는 현금의 한계가치를 자신들이 개인적으로 보유하는 현금의 한계가치보다 낮게 평가하고, 기업이 이미 현금을 보유하고 있거나 레버리지를 사용하고 있는 상황에서는 현금의 한계가치를 더 낮게 평가하며, 이러한 기업들이 노동조합을 조직하면 현금의 한계가치를 추가적으로 더 낮게 평가한다. 이러한 결과는 기존의 현금보유나 레버리지 비율이 높은 상황에서 현금을 추가적으로 보유하는 것은 그 한계가치 하락을 통하여 기업 가치를 훼손시킬 수 있으므로, 자본시장이 이러한 기업을 규율한다는 의미를 갖는다. 그리고 노동조합 조직 기업이 노동조합과의 협상 테이블에 현금 유동성을 많이 쌓아 두고 있을수록, 노동조
합과의 협상력이 약화되어 노동조합으로부터의 과도한 임금 인상 요구를 피하기 어렵기 때문에, 자본시장은 노동조합 조직 기업의 현금의 한계가치를 추가적으로 더 낮게 평가한다. 그러나 재벌기업은 비재벌 기업보다 내부자본시장으로 인하여 노동조합이 현금의 한계가치에 미치는 영향이 더 약한 반면에, 재무적 제약 기업은 비제약 기업보다 그러한 효과가 더 크다. 따라서 이러한 결과는 노동조합 조직 기업이 현금의 한계가치와 기업 가치를 보존하기 위해서는 현금보유 수준을 적정하게 관리할 필요가 있음을 시사한다.
The cash has a significant and positive effect on firm value. However, a won invested in cash is worth less on average than a won personally held in cash.
Moreover, the additional cash a won in cash holdings, at current levels of cash holdings or leverage, reduces firm value. This result implies that cash liquidities of firms destroy stockholder value. In addition, labor union decreases the marginal value of cash. This result suggests that the capital market penalizes the unionized firms that hold excess
cash at the expense of stockholders.
The effects of labor union on the marginal value of cash are lower for chaebol firms compared to non-chaebol firms. This result implies that there is an internal capital market. However, the effects of the marginal value of cash decreasing by labor union are higher for financially constrained firms compared to financially unconstrained
firms. That is, the effects of the marginal value of cash decreasing by labor union, perceived by shareholders, is higher for financially constrained firms. Accordingly, unionizing the financially constrained firms at current levels of cash holdings or leverage, they undergo a higher value reduction.
In conclusion, labor union destroys stockholder value. This result suggests that the capital market penalizes the unionized firms that hold excess cash at the expense of stockholders. Accordingly, unionized firms should seek to maintain an optimal level of cash holdings in order to maximize their value.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2003-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2002-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2000-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.6 | 0.6 | 0.71 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.75 | 0.75 | 1 | 0.2 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)