KCI우수등재
SCOPUS
최대주주와 외부감사인의 변경이 내부회계관리제도 검토의견 개선에 미치는 영향 = The Effect of the Largest Shareholder and Auditor Change on the Remediation of Internal Control Review Opinion
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2015
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI우수등재,SCOPUS
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
117-152(36쪽)
KCI 피인용횟수
7
제공처
본 연구의 목적은 내부회계관리제도의 취약점을 공시한 기업의 최대주주와 외부감사인의 변경이 취약점에 대한 검토의견을 개선하는데 미치는 영향을 살펴보는데 있다. 우선 최대주주의 변경과 관련하여 살펴보면, 내부회계관리제도의 취약점을 공시한 기업의 최대주주가 변경되지 않고 연속성을 유지한 경우 검토의견이 개선될 가능성이 높았으며, 최대주주가 연속되는 기업 중 대주주지분율이 증가하는 경우 검토의견이 개선될 가능성이더 높았다. 추가분석을 통해 최대주주가 연속되는 경우 변경된 기업에 비해 재무구조의 향상 효과가 내부회계관리제도 취약점의 개선에 추가적인 영향을 미친다는 것을 확인하였다. 또한 최대주주가 연속되는 기업은 내부통제 검토 등과 같은 비감사서비스를 제공받음으로써 실질적으로 내부통제를 개선시키고, 이에 따라 외부감사인은 잠재적 배상책임에 대한 위험이 낮아짐으로써 개선된 검토의견을 제시하였다. 외부감사인의 교체와 관련하여 살펴보면, 내부회계관리제도의 취약점을 공시한 기업이 외부감사인을 하향 교체할수록 검토의견이 개선될 가능성이 높았다. 추가분석을 통해 외부감사인을 하향 교체한 기업의 재무비율의 향상 효과 등의 실질적인 내부통제의 개선 효과가 존재하지 않는다는 것을 확인하였다. 또한 외부감사인을 하향 교체하고 검토의견이 개선된 기업이 낮은 감사보수를 지불한다는 결과는 해당 기업의 외부감사인이 형식적인 감사절차만을 수행할 가능성을 높인다. 본 연구는 최대주주와 외부감사인의 변경이 내부회계관리제도의 취약점을 공시한 기업에 대한 검토의견을 개선시키는데 어떠한 영향을 미치는지 살펴보았으며, 최대주주의 연속성이 내부회계관리제도의 취약점에 대한 검토의견을 개선시키는 중요한 역할을 한다는 것을 확인하였다. 반면에, 외부감사인의 하향교체를 이용한 내부회계관리제도 검토보고서에 대한 의견구매(opinion shopping)의 가능성을 확인하였다.
더보기The purpose of this study investigates whether the largest shareholder and the auditor``s change would remediate internal control review opinion over deficiencies of the previous year. The sample of this study are composed of the companies listed in KOSPI and KOSDAQ which disclosed internal control deficiencies in the previous year. There are many studies that documented the difference of corporate governance between the companies with and without remediation of internal control deficiencies after Ashbaugh et al.(2008). These studies usually focused on independence and expertise of BOD and audit committee and documented that internal control deficiencies are likely to be remediated as the independence and the financial expertise of BOD and the financial expertise of audit committee are higher (Goh 2009; Johnstone et al. 2011; Choi and Jeon 2012), and as the size of BOD and audit committee are greater (Hammersley et al. 2012; Choi and Jeon 2012). A few studies that analysed whether the change of CFO affect remediation of internal control deficiencies documented that internal control deficiencies are likely to be remediated as CFO is replaces by a person who have more experience of financial practice (Li et al. 2010; Johnstone et al. 2011). Meanwhile, the recent studies are concentrated on whether auditors affect remediation of internal control deficiencies. Ettredge et al.(2011) documented that internal control deficiencies are likely to be remediated as auditor is replaced by industry expertise. Hammersley et al.(2012) also documented that the companies without remediation of internal control deficiencies are likely to change auditors and pay more audit fees than those with remediation of internal control deficiencies, which suggests that the companies that disclose internal control deficiencies are likely to change auditor to remediate internal control deficiencies. We document as follows. First of all, we find that the companies that did not change the largest shareholder are positively related to the remediation of internal control review opinion, and increase of the largest shareholder``s ownership among the companies with the continuity of the largest shareholder are incrementally positively related to the remediation of internal control review opinion. Additionally, we find that the firms with the same largest shareholder significantly improve the debt ratio and substantially remediate internal control deficiencies through non-audit service related to internal control review. We also find that the downward change of auditor from Big 4 to Non-big 4 is positively related to remediation of internal control review opinion. Additionally, we do not find the incremental effect of financial ratios, so we conclude that the downward change of auditor is intended to prevent from disclosing internal control deficiencies again. Finally, the companies which disclose the remediation of internal control review opinion among the downward change of auditor pay lower audit fees, which suggests that their auditors would perform the formal audit procedures for internal control review. From the results of financial control variables, internal control deficiencies are likely to be remediated as debt ratio and operating cash flow reduce and the companies are listed in KOSPI. One of the reasons why operating cash flow of the companies with remediation of internal control review opinion reduces is because they pay the additional expenses related to the design and the operation of internal control to remediate internal control deficiencies. Additionally, we test whether the difference of accounting quality proxied discretionary accruals between the companies with and without remediation of internal control review opinion. We find that the companies with remediation of internal control review opinion have better accounting quality than those without remediation of internal control review opinion. Taken together, the remediation of internal control review opinion is significantly related to the continuity of the largest shareholder and the downward change of auditor. The continuity of the largest shareholder is expected to be the driving force which is able to perform their goal continuously and the same largest shareholder effectively supervise CEO to improve internal control and financial condition through efficiently using internal resource. However, the downward change of auditor is likely to be intend to disclose the remediation of internal control review opinion regardless of substantial improvement of internal control. The implications of this study are as follows. First, continuity of the largest shareholder is likely to play a key role of the remediation of internal control deficiencies. The companies with the same largest shareholder is likely to improve the financial structure such as debt ratio and internal control through proper audit procedures with more audit input and non-audit service related to internal control review. Second, the downward change of auditor to prevent from disclosing internal control deficiencies is likely to mislead investors to remediate internal control deficiencies through the formal audit procedures even though these companies did not improve internal control substantially and reduced efficiency of assets capacity. Regulators therefore should enforce the auditors and the companies not to commit opinion shopping on internal control review reports. The results of the study imply that continuity of the largest shareholder would play a key role of the remediation of internal control deficiencies. On the other hand, there would be the possibility of opinion shopping on review report of internal control over financial reporting through the downward changes of auditors.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2020 | 평가예정 | 계속평가 신청대상 (등재유지) | |
2015-01-01 | 평가 | 우수등재학술지 선정 (계속평가) | |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2007-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2002-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
1999-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.96 | 1.96 | 2.48 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
2.65 | 2.74 | 5.829 | 0.22 |
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