KCI등재
경제리스크를 고려한 투자프로젝트의 동태적재무 평가에 관한 연구 = Considering the Economic Risk of Investment Projects Research on Dynamic Pricing with Stochastic Cash Flow Streams
저자
박석강 (조선대학교)
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2010
작성언어
Korean
주제어
KDC
323.05
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
2405-2431(27쪽)
KCI 피인용횟수
0
제공처
본고는 사회기반시설의 정비, 운용에 있어서 경제적 활동과 상관관계를 형성하고 있는 현금흐름의 합리적인 거래가격을 평가하는 이론적인 모델을 통해 다음과 같은 특징을 제시하였다. 첫 번째는 자산시장에서 관찰되는 증권, 자산가격에 대해서 정합적인 방법으로 리스크를 평가하는 이론모델을 제시하였으며 두 번째는 실물 투자사업에 있어서 매매에 대한 거래주체를 도입하여 그에 따른 리스크의 선호정보를 고려한 모델을 제시하였다. 또한 재무평가의 이론모델을 통해 현실적인 투자프로젝트에 직면하는 규모의 문제에 대해서 무재정 원리에 기초한 확률할인요인(SDF:Stochastic Discount Factor)을 이용하여 자산시장에서 증권가격, 자산가격을 추정하는 동태적인 모델에 대해서 분석하였으며 효용최대화에 따른 리스크를 헤지하는 문제에 대해서 설명하였다. 또한 마지막으로 모델의 특성을 활용한 해법을 제시하였다.
더보기We present a new approach for dynamic pricing of infrastructure investment projects with stochastic cash flow streams. In our framework projects are views as options in an incomplete market, whose prices are determined by a stochastic discount factor(SDF) reflecting an option writer/buyer’s aversion to “basis risks”. we first formulate a regularized inverse problem that estimates a unique arbitrage-free SDF from observed asset pieces. We then show that the problem is equivalent to a dynamic risk control (hedging) problem with CARA utility. Our analysis further reveals that ask/bid price of on option significantly depends on the correlation between option pay-off and asset prices traded in security markets
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연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재 1차 FAIL (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-20 | 학회명변경 | 영문명 : Korean Industrial Economics Association -> Korean Industrial Economic Association | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-02-28 | 학술지명변경 | 외국어명 : Review of Business & Economics -> Journal of Industrial Economics and Business | KCI등재 |
2006-06-15 | 학회명변경 | 영문명 : Korean Industrial Economics Association -> Korean Industrial Economic Association | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.81 | 0.81 | 0.9 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.95 | 0.97 | 1.238 | 0.24 |
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