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경영자 유형과 대리인 비용 = The Impacts of CEO Types on Controlling Agency Costs
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2012
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Korean
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189-204(16쪽)
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본 연구는 현실적이고 실질적인 대리인 문제의 해결 방안을 모색하고자 주주와 경영자 간의 대리인 문제 하에서 경영자 유형별 대리인 비용의 통제효과를 밝히고자 한다. 분석을 위해 2000년부터 2009년까지 10개년 동안 상장기업 비금융업을 대상으로 KIS-VALUEⅢ에서 재무자료를 입수하여 사용하였다. 아울러, 경영자의 유형 변수는 TS-2000에서 제공하고 있는 기업경영자의 성명과 주주구분 및 관계 명단과의 대조를 통해 기업경영자의 성명이 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유현황 명단에 포함되지 않은 경우는 전문경영자로, 경영자가 특수관계인이거나 최대주주에 속하는 경우에는 소유경영자로 판단하였다.
주요 분석결과, 전문경영인기업과 자산효율성은 음(-)의 관련성을 보이나 유의하지 않으며, 반대로 사적소비수준과는 통계적으로 유의한 음(-)의 관련성을 보였다. 이 같은 결과는 전문경영인 기업일수록 자산 효율성 향상보다는 사적소비수준을 통해 대리인 비용을 통제하고 있음을 유추할 수 있다.
본 연구의 결과는 최근 소유와 경영의 분리체계에 따른 전문경영인의 등장이 장기적인 측면의 대리인 비용 통제 효과에는 부정적인 영향을 미치고 있음을 시사한다.
This paper examines the impacts of CEO Types on controlling agency costs to resolve realistic and practical agency cost problems. The agency costs, which is the main dependent variable in this study, is measured in two ways. The first agency cost, AC1, is measured by asset's turnover ratio which implies the agency's effort. The second agency cost, AC2, is measured by sum of entertainment spending and other employee benefits, which implies the agent's perk consumption.
The main independent variable is the CEO Types that the dummy variable of the professional manager 1 and owner manager 0. Other control variables are included in the models such as firm sizes(SIZE), debt ratios(DEBT), block-holder and foreign investors' ratios(MAJOR and FOR). The test sample consists of 1,811 firm-year data, selected from the Korea Stock Exchange(KSE) listed companies during 2000∼2009.
The major findings of the study are as follows:First, CEO Types is negatively but not significantly related to AC1(asset's turnover ratio). This means that professional manager may not make efforts to improve asset efficiency generating revenue.
Second, the relationship between the CEO Types and AC2(manager's perk consumption) is negatively related with statistical significancy implying that the professional manager can diminish managerial perquisite.
This result shows that the CEO Types have direct connection with agency costs defined managers' perk consumption
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2005-08-25 | 학회명변경 | 영문명 : Korea Accounting Information Associon -> Korea Accounting Information Association | KCI후보 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.8 | 0.8 | 0.96 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.15 | 1.25 | 1.443 | 0.23 |
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