KCI등재
Analysis of RMB Exchange Rate Fluctuation Using ARMA-GARCH Model
저자
Fan Xiaohui (Weifang University of Science and Technology) ; 우광명 (목원대학교)
발행기관
학술지명
무역통상학회지(Journal of Korea Research Association of International Commerce)
권호사항
발행연도
2022
작성언어
English
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
수록면
25-45(21쪽)
KCI 피인용횟수
0
제공처
This paper selects central parity rate of RMB against US dollar on each trading day from January 2, 1995 to December 31, 2020 as empirical research data, takes the logarithm and then differentiates the data to obtain return series for a stable RMB exchange rate against US dollar. Descriptive statistical analysis is performed on the series, and it is concluded that distribution of the serious had obvious characteristics of "leptokurtosis and heavy tails", compared with normal distribution. Through test of stationarity, autocorrelation and heteroscedasticity, it is confirmed that there is a phenomenon of fluctuation clustering in return series, so it is reasonable and feasible to use GARCH model to fit the return model of RMB exchange rate against US dollar.
In this paper, ARMA model is established to obtain the mean equation to eliminate autocorrelation of the series. At the same time, TGARCH and EGARCH models are used to fit the asymmetric effects in return series. By comparison, it is concluded that the model with the best fitting effect is ARMA (2,1)-EGARCH (1,2) model. At the same time, it is concluded that RMB depreciation will cause a larger fluctuation in RMB exchange rate compared with RMB appreciation, which also indicates that RMB exchange rate has characteristics of volatility clustering and asymmetric effects. The feasibility of model is tested by in-sample prediction of results of the constructed EGARCH model. Finally, based on volatility of RMB exchange rate, policy recommendations such as controlling rhythm of exchange rate changes, improving RMB exchange rate system and exchange rate derivatives market are put forward.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 유지 (기타) | KCI후보 |
2011-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.3 | 1.3 | 1.15 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.04 | 0.98 | 0.553 | 0.52 |
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