KCI우수등재
불확실한 기업환경에서 경영자 이익예측과 발생액의 관계
저자
권수영(Soo Young Kwon) ; 최경수(Kyong Soo Choi) ; 김경혜(Kyung Hye Kim)
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2012
작성언어
Korean
주제어
KDC
324
등재정보
KCI우수등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
311-348(38쪽)
KCI 피인용횟수
3
제공처
소장기관
In this paper, we examine the association between errors in management forecasts of subsequent year earnings and current year accruals. Since a firm is often faced with uncertain operating environment, managers` judgements about their firms` business prospects inevitably involve errors. These errors significantly affect the accruals generation process and earnings prediction, implying that the management forecasts of subsequent year earnings and current year accruals can contain common errors. Thus, we expect that the management earnings forecasts for the subsequent year are more optimistically (pessimistically) biased when current year accruals are relatively high (low). To test our expectation, we collect management earnings forecasts for fiscal years 2002-2009 from Financial Supervisory Service`s Data Analysis, Retrieval and Transfer System (DART). Our results are given as follows. First, consistent with our expectation, we find a positive association between subsequent year management earnings forecasts errors and current year accruals. Second, we show that while this positive association is significant when operating uncertainty or macroeconomic uncertainty is high, it is not significant when operating uncertainty or macroeconomic uncertainty is low. This result supports our conjecture that managers who cope with high uncertain operating or macroeconomic environments make substantial errors in assessing the firm`s business prospects and generating accruals, thus resulting in the positive association between management forecast errors and year accruals. Third, this positive association is significant when the manager`s reporting flexibility is high, but is nonexistent when the manager`s reporting flexibility is low. This finding provides additional evidence to our conjecture that manager`s imperfect assessments of their business prospects, which is reflected in both management earnings forecasts and accruals, induce the positive association between management earnings forecasts errors and accruals. Collectively, these results highly substantiate our argument that the positive association between management earnings forecasts errors and accruals is generated by the manager`s unintentional errors in assessing the firms` business prospects. Meanwhile, one alternative explanation for this positive association is that in order to reap private benefits, managers simultaneously manipulate accruals upward (downward) and predict future earnings optimistically (pessimistically). Thus, in the supplementary analysis, we examine whether the positive association between management earnings forecasts errors and accruals arises from managers` intentional misrepresentation of earnings forecasts and accruals. Our result shows that this positive association is significant when earnings forecasts and accruals likely contain managers` real judgements about firms` business prospects, but is not significant when both earnings forecasts and accruals are likely affected by managers` intentional misrepresentation (errors). Based on this result, it naturally follows that the positive association between management earnings forecasts errors and accruals is virtually generated by managers` unintentional errors, not by the managers intentional errors. In Korea, to the best of our knowledge, our paper is one of the few study which explores the relation between voluntarily disclosed information (management earnings forecasts) and mandated reported information (accruals). We provide the strong evidence that the positive association between management earnings forecasts errors and accruals exists because of managers` unintentional errors in assessing the firms` business prospects. These unintentional errors are definitely different from the managers` intentional errors dealt by most of prior studies. We expect that this might improve our understanding of the informational value of management earnings forecasts, with the corresponding implications for inves
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연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재 1차 FAIL (등재유지) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2004-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2001-07-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
1999-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.45 | 1.45 | 1.48 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.64 | 1.69 | 2.793 | 0.2 |
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