회계부정기업의 지배구조개선이 회계정보의 품질에 미치는 영향 = Effect of Changes of Corporate Governance on the Quality of Accounting Information

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The purpose of this study is to examine whether changes of corporate governance affect the quality of accounting information in the 64 fraud firms during 2000-2003. The sample firms were identified by the FSS(Financial Supervisory Service) as fraudulently manipulating their financial statements. Corporate governance in this study is mainly related with the board of directors and the audit committee. Characteristics of corporate governance are defined as independence, speciality and activity of board of directors and audit committee.
We find that the governance structures the fraud firms are initially weak compared with those of their matched control firms. But the results indicate that these firms appoint independent directors and financial experts and hold meetings of board by the end of a three-year period following the year of fraud detection. Especially, the result shows that corporate governance greatly improves on the next year after fraud detection.
We also analyze whether these changes aid fraud firms in enhancing their quality of accounting information. We measure the quality of accounting information as accruals. The result suggests that as the increase of outside director on the audit committee, accruals are significantly decreased. In sum, this study makes contribution in examination of the relationship between the financial reporting system and governance mechanism.

국문 초록 (Abstract)

본 연구의 목적은 회계부정을 저지르고 그 사실이 자본시장에 알려진 기업이 기업지배구조를 개선시키는지, 이러한 지배구조의 개선이 실제로 회계정보의 품질을 향상시키는지 여부를 실증자료를 이용하여 분석하는 데 있다. 기업의 회계투명성이 시장의 기대보다 낮은 것으로 밝혀지게 되면 그 기업의 가치는 하락할 것이다. 만일 지배구조가 회계의 투명성을 결정짓는 중요한 요인이며 이들 기업이 시장가치를 증진시키기 위하여 회계투명성을 향상시키고자 한다면, 그 사실을 설득력 있게 자본시장에 전달하는 방법 중 하나는 지배구조를 개선하는 것이다. 본 연구는 2000년부터 2003년까지 금융감독원으로부터 감리지적을 받은 기업을 표본으로 하며, 회계정보의 품질에 가장 큰 영향을 미치는 기업의 내부지배구조인 이사회 및 감사위원회와 관련된 변수를 지배구조의 대표하는 변수로 이용하였다. 먼저 회계부정기업과 지배구조개선과의 관계를 분석한 결과, 회계부정기업은 회계부정이 발생한 년도에 통제기업에 비해 지배구조가 열악한 것으로 나타났다. 하지만 부정이 발생한 그 다음연도에 회계부정기업은 이사회의 개선이 뚜렷하게 나타났으며 감사위원회도 부분적으로 개선의 모습을 보였다. 또한 이러한 지배구조개선이 회계정보의 품질에 미치는 영향을 분석하였다. 그 결과, 일반적으로 이사회의 독립성, 전문성이, 감사위원회의 독립성이 증가할수록 회계정보 품질의 대용치인 재량적 발생액이 감소하는 것으로 나타나 이사회 및 감사위원회 제도가 효율적으로 구성되고 운용된다면 경영자의 기회주의적 의사결정을 측정한 이익조정을 감소시켜 회계정보의 품질이 향상되는 것으로 나타났다.

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