KCI등재
SCOPUS
주가지수옵션 미결제약정 수량과 현물 주식시장 수익률 간의 정보효과 = Information Contents of Open Interest Value Ratio about KOSPI 200 Index Return
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2012
작성언어
Korean
주제어
KDC
327
등재정보
KCI등재,SCOPUS
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
65-100(36쪽)
KCI 피인용횟수
8
제공처
소장기관
본 연구는 콜/풋옵션 미결제약정금액 비율과 현물시장인 KOSPI 200 수익률 간의 선·후행 관계 및 양 시장 간의 정보효과를 검증한다. 콜/풋옵션 미결제약정금액 비율은 Chen et al.(2005, 2009) 모형을 이용하여 구하며, 분석 자료는 일별 KOSPI 주가지수옵션의 미결제약정 금액과 KOSPI 200 주가지수 자료를 이용하였다. 실증 분석을 위하여 VAR 모형을 통한 Granger 인과관계분석, 충격반응분석, 분산분해 분석을 실시하였다. 연구결과 옵션의 미결제약정수량의 정보가 기초자산 시장인 주식시장을 선도(lead)한다는 결론을 내리고 있는 기존연구와는 달리 옵션의 미결 제약정금액의 정보의 현물지수에 대한 선도효과가 존재하지 않는 것으로 나타났 으며, 반대로 KOSPI 200 주가지수 수익률이 콜/풋옵션의 미결제약정금액 비율을 선도한다는 결과를 도출할 수 있었다.
더보기This paper investigates the lead-lag relationship between the call-put options open interest value ratio and the KOSPI 200 Index returns. In addition, we tried to find whether the open interest value ratio has the information contents about KOSPI 200 Index return. When estimating call-put options open interest value ratio, we use Chen, Lung, and Tay (2005, 2009) models. The sample period covers from January 5, 1998 to December 28, 2006 with the closing price returns of KOSPI 200 Index and the open interest of the KOSPI 200 options. We use statistical methodology such as VAR(vector autoregressive model), Granger causality test, impulse response and variance decomposition model for the dynamic empirical tests. Followings are the major findings and implications drawn from the empirical analysis of the Korean options market. Most previous researches claims that options open interest can provide the information contents to estimate the KOSPI 200 spot price movement. However, unlike the results of most previous researches, we found that the call-put options open interest value ratio does not have the information contents predicting the KOSPI 200 index return where as KOSPI 200 spot price leads the call-put options open interest value ratio.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2020-01-01 | 학술지명변경 | 외국어명 : Korean Journal of Futures and Options -> Journal of Derivatives and Quantitative Studies | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-06-26 | 학회명변경 | 한글명 : 한국선물학회 -> 한국파생상품학회영문명 : Korean Association Of Futures And Options -> Korea Derivatives Association | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재 1차 FAIL (등재유지) | KCI등재 |
2005-05-03 | 학술지등록 | 한글명 : 선물연구외국어명 : Korean Journal of Futures and Options | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2004-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2002-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.56 | 0.56 | 0.65 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.63 | 0.7 | 1.199 | 0.17 |
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