KCI등재
주식형 펀드의 파생상품 활용이 현금흐름에 미치는 영향 = Derivative Uses of Equity Funds and Net Fund Flows
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2015
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
수록면
29-65(37쪽)
KCI 피인용횟수
1
DOI식별코드
제공처
본 연구는 국내 주식형펀드의 현금흐름과 파생상품 활용 사이의 관계를 검증하였다. 파생상품 활용여부가 주식형펀드의 현금흐름에 미치는 영향을 분석한 결과, 파생상품 활용여부는 주식형 펀드의 현금흐름에 유의한 영향을 미치지 못하는 것으로 나타났으며, 이러한 결과는 펀드투자자들이 펀드의 수익성을 기초로 의사결정을 할 뿐, 세부포트폴리오(파생상품)에 대해 민감하지 않다는 Chen(2011)의 연구와 일치한다. 주식형펀드 현금흐름의 비대칭성을 확인하기 위한 분석에서는 절대수익률 측도가 상대수익률 측도에 비해 설명력이 높았으며, 특히 펀드 매도 시 절대수익률에 의해 의사결정이 이루어짐을 알 수 있었다. 현금흐름이 펀드 위험도에 미치는 영향 및 이 과정에서 파생상품의 역할에 대한 패널자료분석에서는 현금흐름이 증가할 경우 시장베타를 증가시키는 현상이 관찰되었으며, 이 과정에서 시장에 대한 영향력(market impact)를 줄이기 위해 파생상품을 활용하고 위험을 관리하고 있는 것을 확인할 수 있었다. 위의 과정을 2008년 금융위기를 기준으로 이전과 이후로 나누어 분석한 결과, 현금흐름 및 과거의 성과가 위험도에 영향을 미치는 것은 금융위기 이후에만 유의하게 관찰되는 것을 확인하였다.
더보기This research investigates the relation between net flows of equity funds and using derivatives. We find no evidence that derivative uses significantly affect the amount of net fund flows among equity funds, which is consistent with Chen (2011). Chen (2011) also reports that fund investors are not sensitive to the specific components of fund portfolios, and the investors make investment decisions solely based on the performance of the funds. Our findings suggest evidence that the absolute fund performance measures have stronger explanatory power on net fund flows than the relative performance measures. Specifically, the effect of the absolute performance is particularly enhanced when net outflows of the funds are observed. The results from the panel analysis of derivative uses, net fund flows, and fund risk show that fund managers tend to increase the market beta after the fund has net inflows. Furthermore, we also confirm that the fund managers utilize derivatives to reduce the market impact and to manage their fund risk. Additionally, we separate the whole sample into two parts: before and after the financial crisis in 2008. We observe the significant relation between fund risk and derivative uses only after the financial crisis.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2014-03-25 | 학술지명변경 | 외국어명 : Korean Association of Financial Engineering -> Korean Journal of Financial Engineering | KCI등재 |
2014-03-17 | 학회명변경 | 영문명 : The Korean Journal Of Financial Engineering -> Korean Association of Financial Engineering | KCI등재 |
2014-03-14 | 학술지명변경 | 외국어명 : The Korean Journal of Financial Engineering -> Korean Association of Financial Engineering | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2008-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보1차) | KCI후보 |
2006-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.38 | 0.38 | 0.55 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.61 | 0.66 | 1.029 | 0 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)