KCI등재
내부상품거래 공시기업의 주가반응과 기업특성에 관한 실증연구 = Transaction Costs of the Internal Markets in Korean Business Groups
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2013
작성언어
Korean
주제어
KDC
325.8
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
75-100(26쪽)
KCI 피인용횟수
4
제공처
소장기관
대기업집단의 계열사 간 내부거래는 독특한 거래성격 때문에 사업기회 유용 여부에 관한 가설을 검증할 수 있는 실증분석 대상이 된다. 분석대상이 되는 내부거래는 공정거래법 상 공정거래위원회 공시사항으로 강제된 2007년 7월 이후 2011년 말까지의 대규모내부거래이다. 2007년 하반기부터 대기업집단 소속 상장기업은 내부상품거래를 공시하여야 한다. 그 전에는 자금, 증권 및 자산거래만 공시하였다. 이런 규제변화가 대기업집단의 내부상품거래에 의한 회사기회 유용 여부를 검증할 수 있는 기회를 제공하게 된 것이다. 본 연구에서 검정한 대립가설은 회사기회 유용 가설 및 거래비용절감 가설이다. 대기업집단 계열사의 내부상품거래에 대한 공시일을 사건일로 상정하고 추정한 내부상품거래의 주가반응을 바탕으로 가설검정을 시행한 결과는 다음과 같이 요약된다. 첫째, 내부상품거래에 대한 공시일의 주가반응은 긍정적이었으나, 공시일 이후 약 1주일간 지속되고 그 후 소멸하는 것으로 나타났다. 그래서 내부상품거래는 전반적으로 회사기회 유용 가설을 지지하지 않는 것으로 평가된다. 둘째, 내부상품거래에 대한 공시일 전후의 주가반응을 대기업집단의 그룹 규모별로 구분하여 분석한 결과, 그룹 규모가 클수록 회사기회 유용 가설을 지지하지 않는 결과가 나타난 것으로 해석된다. 셋째, 내부상품거래에 대한 공시일 전후의 주가반응을 업종별로 구분하여 분석한 결과, 전후방연관효과가 높은 자동차, 철강 업종에서 회사기회 유용가설보다 거래비용 절감 가설을 지지하는 결과가 나타났다. 한편, 내부상품거래 실시기업의 기업특성을 분석해 본 결과, 시설집중도 및 관리비집중도 등 거래비용의 노출도 지표가 비실시 기업에 비해 상대적으로 낮게 나타난 점도 거래비용 절감 가설을 지지하는 것으로 평가된다.
더보기I examine whether the transaction cost-savings are prevailing in the internal goods and services transactions (hereafter referred to as “IGS”) of Korean business groups by estimating the stock price responses. The estimation of abnormal returns at the announcement dates is based on a typical event study analysis. The internal transaction samples of this study are collected from the mandatory disclosures for a period of five years since July 2007. The empirical results are summarized as follows. First, It is observed that the positive announcement effects seem to occur in the internal markets of the IGS. However, the positive responses do not last long. Second, a majority of the IGS in the largest business groups can contribute to reducing the transaction costs and then to increasing the stock prices at the event dates. And also the more positive price responses are observed, the more business relationship exists in the input-output analysis. Third, the higher investment-specificity indices specific to the IGS are the prominent characteristics of IGS firms. Accordingly I can conclude that there is no evidence to support the business opportunity appropriation hypothesis, but, regarding to the IGS, the transaction cost-saving hypothesis is well supported in the internal markets of Korean business groups.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2004-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.5 | 0.5 | 0.63 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.71 | 0.72 | 1.145 | 0.08 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)