KCI등재후보
CEO characteristics, CEO contracting and the value impact of antitakeover practices
저자
Sangho Yi(이상호) ; William C. Johnson (Suffolk University)
발행기관
연세대학교 경영연구소(THE MANAGEMENT RESEARCH CENTER YONSEI UNIVERSITY)
학술지명
권호사항
발행연도
2013
작성언어
English
주제어
등재정보
KCI등재후보
자료형태
학술저널
수록면
145-176(32쪽)
KCI 피인용횟수
3
제공처
소장기관
본 연구는 기업의 경영권 방어수단(antitakeover provision) 선택이 CEO 특성과 CEO 고용계약에 의해 어떻게 영향을 받는가 하는 문제에 대해 살펴보기로 한다. 기존연구에 따르면 기업은 주어진 자신의 이해 당사자 관계(stakeholder relationship), CEO 고용계약과 관련된 계약환경 그리고 CEO 특성에 맞추어 최적의 수준에서 경영권 방어수단을 결정한다고 제시하였다. 본연구는 CEO 특성 및 기업의 계약환경이 기업의 경영권 방어수단(antitakeover provision) 선택으로 이어질 수 있는 잠재적인 경로들을 두가지 가설들로써 제시하고 이를 실증분석해 보기로 한다. 그 하나는 효율계약 가설(the Efficient Contracting Hypothesis)이고 다른 하나는 특유 CEO 가설(the Specific CEO Hypothesis)이다. 본 연구는 실증분석 결과 이 두 가설들을 뒷받침하는 결과들을 얻을 수 있었다. 첫째, CEO 연령이나 창립자 CEO 여부 같은 CEO 특성은 기업의 경영권 방어수단 선택 및 경영권 방어수단의 가치효과와 통계적으로 유의한 관계에 있는 것으로 나타났다. 둘째, 사이닝보너스와 계약해지약관 등 특정조항이 들어 있는 CEO 고용계약을 가지고 있는 기업들은 더 많은 수의 경영권 방어수단을 채택하는 것으로 나타났다. 셋째, 전통적인 대리인 이론의 예측과는 정반대로 더 많은 수의 경영권 방어수단을 선택하고 있는 IPO 기업들은 더 높은 기업가치를 가지는 것으로 나타났다. 이 결과들은 기업이 자신이 처한 CEO 특성과 CEO 고용계약 환경에 비추어 최적 수준의 경영권 방어수단을 선택함을 시사한다.
더보기In this paper, we examine how a firm’s adoption of antitakeover provisions (ATPs) is associated with important CEO contractual terms and certain CEO characteristics. Previous studies suggest that a firm adopts its ATPs at the optimal level to enhance the firm value given its stakeholder relationships, CEO contracting environment and certain CEO characteristics.We propose two hypotheses to explain the relationships between firm value and antitakeover practices and their interactions with the CEO characteristics and the contracting environment: the Efficient Contracting Hypothesis and the Specific CEO Hypothesis. We find evidence which is consistent with these two hypotheses. First, we find that CEO characteristics including CEO age and founder CEO status are associated with both a firm’s antitakeover practices and the valuation effects of ATP adoption. Second, we find that firms with certain contracting characteristics with the CEO such as signing bonuses and termination agreements also tend to adopt higher levels of antitakeover provisions.Finally, we find that IPO firms with more ATPs are associated with higher firm values, contrary to the agency view of ATPs. Our results appear that ATPs are set optimally to enhance firm value, depending on CEO characteristics and the CEO contracting environment.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2025 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2022-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2021-12-01 | 평가 | 등재후보로 하락 (재인증) | KCI후보 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 유지 (기타) | KCI후보 |
2012-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보1차) | KCI후보 |
2010-06-30 | 학회명변경 | 영문명 : Yonsei Management Research Center -> Yonsei Business Research Institute | KCI후보 |
2010-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.4 | 1.4 | 1.2 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.03 | 1.14 | 2.556 | 0 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)