감사인 변경의 정보효과에 대한 연구 = The Market Effect of Auditor Changes and Improvement of Auditor Change Disclosure
저자
이재경 (국민대학교 경영학부)
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2003
작성언어
Korean
KDC
325.000
자료형태
학술저널
수록면
81-102(22쪽)
중단사유
※ 저작자의 요청에 따라 해당 논문은 원문이 제공되지 않습니다.
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경영자와 기업에 대한 투자자 사이에 존재하는 정보 비대칭 하에서 발생하는 덕적 해이 문제를 완화하기 위해 외부감사인 감사는 필수적이다. 감사인의 변경 피감사인에 의한 감사인의 해임과 감사인에 의한 사임으로 나누어지는데 감사인 변의 정보효과는 변경의 원인과 해당기업의 여러 요건에 따라서 상이할 것으로 예측다. 본 연구는 기존의 감사인 변경의 정보효과에 대한 실증연구를 정리·요약하 감사인 변경의 정보효과에 영향을 미치는 요인들을 분석하고, 현행 우리나라 및 미의 감사인 변경 공시제도의 내용을 비교하여 우리나라 제도의 문제점을 지적하며, 개선방안을 제시하였다.
감사인 변경은 주가에 유의한 음의 반응을 수반하며 감사인 해임의 경우보다 발적 사임의 경우에 유의성이 크다. 이러한 반응은 대규모기업일수록, 경영자 소유분이 높을수록, 재무상태가 악화되는 기업일수록, 사임한 감사인의 규모가 클수록, 리고 사임전 경영자와 감사인 사이의 의견불일치가 클수록 더 유의적이다.
우리나라 감사인 변경 공시규정은 신규로 선임된 감사인의 명칭과 선임사유, 감인의 적정성 및 감사계약기간만을 공시하도록 규정되어 있다. 기존연구의 실증분 결과와 미국의 감사인 변경 공시내용 등을 고려할 때 감사인과 피감사회사 간의 의 불일치의 내용, 감사인 변경 전 2년간의 감사의견, 전임 감사인의 진술서, 감사인경 후에 선임된 감사인과 전임 감사인과의 협의 여부 등이 추가로 공시되어야 감사변경공시의 효과를 극대화시킬 수 있을 것으로 판단된다.
Auditing of financial statements by certified public accountants reduces moral hazard problem caused by information asymmetry between share holders and the manager of a firm. Auditor changes can be classified into auditors' voluntary resignation and auditor changes by firms. The market effect of auditor changes may vary according to the cause of changes and firms' financial condition.
Security returns to the announcement of auditor changes are significantly negative. This reaction is stronger when the auditor voluntarily resigns, when the firm is large and in financial distress, and when the management has larger shares.
In Korea, the regulation on the disclosure of auditor changes has been enforced since December 2001. It requires firms to disclose the name of new auditor, the reason of selecting a new auditor, adequacy of the new auditor, and the contract period.
Based on empirical results from the market based research and comparative study on the SEC regulations of the United States, this paper suggests an amendment of Korean regulation on the disclosure of auditor changes. To provide investors with better information, auditor change disclosure may add ⅰ) difference in opinion, if any, between the firm and the auditor, ⅱ) two year audit opinions prior to the auditor change, ⅲ) statements by the discharged auditor and ⅳ) discussion, if any, between the new and discharged auditors.
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