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외부감사인 상주인원비율이 감사품질과 자기자본비용에 미치는 영향 = The Effect of Resident Auditor Ratio on Audit Quality and Cost of Equity
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2022
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175-209(35쪽)
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This paper investigates the effect of a ratio of resident auditors among the total number of on-site auditing auditors on audit quality and cost of equity. As the mandatory disclosure of ‘Communication between External auditors and Corporate Governance’ has recently been implemented, the importance of communication between external auditors and client firms is growing in order to maintain high audit quality. Resident auditors continuously reside in the client firms to perform external audit tasks and exchange opinions with their internal audit organization during fiscal period. This communication enables the auditor to detect the occurrence of accounting irregularities and to effectively establish an audit plan by identifying the audit risk by each stage of the audit. In addition, according to previous studies, the composition of an effective audit team can improve audit quality by promoting knowledge sharing among audit team members. Since the composition of the audit team significantly affects the efficiency of communications, the resident auditor ratio can affect audit quality as an inputs of audit effort. Therefore, the higher resident auditor ratio, which enables the efficient communication between the auditor and the client firms and among audit team members, will lead to the improvement of audit quality. This study analyzes the relationship between the ratio of resident auditor and audit quality, and also analyzes the market response measured by cost of capital. If market expects that the higher resident auditor ratio leads to higher audit quality and reflects this to the market price, the cost of capital will decrease with increase of the resident auditor ratio. Therefore, the ratio of resident auditors would have the negative relation with cost of equity. This study used firms listed on KOSPI from 2014 to 2019 to investigate the relation between the resident auditor ratio and audit quality, and the relation between the resident auditor ratio and cost of capital. Data on the number of resident and non-resident auditor during on-site audit period was collected by hand-collecting through firms audit reports. To analyze whether the resident auditor ratio has the effect of improving audit quality, we used the discretionary accruals of Kothari et al.(2005) and the GM model of Gordon and Mohanram (2003), the OJ model of Ohlson and Juettner(2005), and the MPEG model of Easton(2004) were used to measure the cost of capital. We found that audit quality measured by the discretionary accruals was improved as the resident auditor ratio was higher, and the resident auditor ratio had a significant negative relation with cost of equity. These results suggest that the higher the resident ratio improves audit quality through efficient audit performance, and the higher audit quality lowers the information risk among market investors. As a result of additional analysis, we found that the negative relation between the ratio of resident auditors and cost of equity was stronger when firms were audited by Non-BIG4 auditors and when auditors’ industry expertise was lower. In other words, it was shown that the effectiveness of the resident auditor ratio was strong when the reliability of audit quality evaluated in the market was low. This study provided empirical evidence that, in addition to the characteristics of an accounting firm, the composition of the audit team can also affect audit quality and cost of capital as an inputs of audit effort. This study presented empirical evidence that the characteristics of audit team affect cost of equity as well as audit quality, and verified that the composition of audit team can affect the capital market investors’ decision making by forming expectations for the improvement of audit quality.
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2001-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.99 | 0.99 | 1.25 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.35 | 1.43 | 2.629 | 0.29 |
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