KCI등재
한국기업의 소유구조 특성이 국제인수합병 성과에 미치는 영향
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2015
작성언어
Korean
주제어
KDC
370
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
55-78(24쪽)
KCI 피인용횟수
0
DOI식별코드
제공처
본 논문은 기업의 소유구조 특성이 국제인수합병 성과에 미치는 영향에 대해서 실증적으로 분석한 연구이다. 그동안 기업의 소유구조와 기업가치 및 성과와 관련된 연구물들이 국내 상장기업을 대상으로 하여 이루어져 왔다. 그러나 국제인수합병이라는 맥락 하에서 한국기업의 소유구조에 대하여 논의한 연구는 부족한 실정이다. 이에 따라 본 연구는 국내 상장기업의 국제인수합병 거래를 대상으로 1999년부터 2013년까지 15년간의 289개 거래에 대하여 실증적 분석을 수행하였다. 국제인수합병 성과에 대해서는 사건연구방법을 적용하여 누적비정상수익률로 측정하였다. 또한 기업의 소유구조에 대해서는 최고경영자, 국내기업, 국내기관, 해외기업, 해외기관, 정부기관의 지분율로 구분하였다. 마지막으로 이들 각각의 요인들이 국제인수합병 성과에 미치는 영향에 대해서는 다중회귀분석을 실시하였다. 분석결과에 따르면 국내기관의 지분율을 제외하고 최고경영자, 국내기업, 해외기업, 해외기관, 정부기관 지분율 등은 모두 국제인수합병 성과와 부(-)의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 이를 통해 그동안 대리인 이론에서 파생된 상반된 두 가설인 이해일치 가설과 안주주의 가설 중에서 국내기업의 국제인수합병의 경우 안주주의 가설이 적용될 수 있음을 확인하였다. 본 연구의 시사점은 국내 상장기업의 국제인수합병 성과를 대상으로 기업의 소유주들이 안주주의 가설의 형태를 보여주고 있다는 점을 실증적으로 분석하여 제시하였다는 데서 찾을 수 있다. 이러한 연구결과는 지분율을 증가시키는 것이 반드시 대리인 비용의 발생을 줄이는 것은 아니라는 점을 의미한다. 따라서 국제인수합병을 수행함에 있어서 해당 소유주들의 이해관계를 면밀하게 파악함으로써, 해당 의사결정이 기업가치를 훼손하는 것은 아닌지에 대하여 상호간의 철저한 모니터링이 요구된다고 할 수 있다.
더보기This research empirically investigates the effects of ownership structure on cross-border acquisition performance. Ownership structure is one of the most important elements determining performance of corporate organization. Although there have been vigorous discussion relevant to exploring the relationship between ownership structure and firm performance of Korean public firms, previous literatures maintained silent in conducting research in the context of cross-border acquisition. Based on the agency theory, management entrenchment hypotheses are testified delving into the relationship between various ownership structures (categorized by CEO, domestic firm, domestic financial institute, foreign firm, foreign financial institute, and governmental institute) of Korean acquiring firm on post cross-border acquisition performance. Sample data of 289 acquisition transactions of Korean firms for the period 1999-2013 analyzed by OLS multiple regression analysis. Finding suggest that ownership of CEO, domestic firm, foreign firm, foreign financial institute, and governmental institute has negative relationship with cross-border acquisition performance. In Korean cross-border acquisition context, entrenchment hypothesis has more explanatory power over convergence of interest hypothesis. Increasing the level of ownership does not always imply the reduction of agency cost.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2028 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2022-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2019-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2018-12-01 | 평가 | 등재후보로 하락 (계속평가) | KCI후보 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재 1차 FAIL (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.16 | 1.16 | 1.17 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.07 | 1.02 | 1.378 | 0.53 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)