산업연관구조 하에서의 기업집단 다각화 전략

국문 초록 (Abstract)

한국 재벌에 대한 대부분의 기존 연구들은 비관련다각화를 주요 특징으로 지적하고 있으나 기업집단이 추구하는 다각화의 논리를 이해할 수 있는 설명은 상대적으로 부족하였다. 이것은 다각화의 정도와 양상을 측정하는 다각화 지수의 경우에도 마찬가지여서, 기존 지수들은 산업연관구조나 재벌 계열사들간의 연결망 경쟁을 포착하는데 실패하였다. 이 논문은 복수의 시장에서 접촉하는 기업집단들이 서로의 선택을 고려하는 전략적 합리성을 가지고 재벌간의 연결망 경계를 의식하면서 다각화를 추구할 것이라는 가정 하에 다각화의 대상이 되는 시장 위치를 네 가지로 구분하고 이에 따라 두 개의 가설을 수립하였다. 하나는 재벌은 상대방의 시장권력으로부터 자유롭기 위해 클리크 내부로 다각화 할 것이라는 가설이고, 다른 하나는 시장 선점을 위해 등위집단 외부로 다각화할 것이라는 가설이다. 1985년 산업연관표에 대한 연결망 분석을 통해 산업간 응집도와 등위거리를 파악한 후, 1986년 10대 재벌의 재무자료를 분석하여 위의 두 가지 가설을 검증한 결과 두 개의 가설을 모두 지지하는 결과를 얻을 수 있었다. 이 같은 분석결과는 이론적인 측면에서 볼 때 기존 연구들이 대답할 수 없었던 ‘어느 산업으로의 다각화인가’라는 질문에 대답할 수 있고, 다각화된 사업부문간의 관련성을 단순한 이산변수가 아닌 다차원적 연속변수로 취급할 수 있으며, 생산자들이 서로의 행동을 관찰하면서 서로에게 준거틀과 역할구조를 제공하는 경제사회학적 시장 개념을 반영할 수 있다는 등의 장점을 가진다. 그러나 분석과정에서 기업집단 내의 산업별 매출액 비중을 반영할 수 없었던 것은 이 논문의 한계이며 향후 보완되어야 할 과제이다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Although most existing research on Korean chaebol has pointed out unrelated diversification as one of the defining characteristics, little attempt has been made to understand the logic behind business group diversification. Also, existing diversification indices successfully capture neither input-output structure of industries nor the network competition among chaebol business groups. Assuming that business groups which encounter one another in multiple markets act with both strategic rationality and recognition of network boundaries, this paper distinguished four different market positions as potential diversification targets. Two hypotheses could be drawn from this distinction. First, chaebol business groups will diversify into industry cliques in order to be autonomous from market power of competing chaebol. Second, chaebol business groups will diversify out of equivalent industries to preempt new markets ahead of competing chaebol. Results from a network analysis of 1985 input-output table and financial statements of 10 largest chaebol in 1986 strongly support both hypotheses. This result has some theoretical implications. First, it can provide answers to the so-far unasked question, “diversification into which industries?” Second, it makes it possible to treat the relatedness between industries as a multi-dimensional continuous variable, rather than as a discrete variable, as is assumed in existing indices. Third, it reflects the market imagery of economic sociology, which sees the market as providing a frame of reference and role structure to producers who keenly observe each other’s behavior. However, an apparent shortcoming of this paper is its failure to reflect each industry’s differing relative contributions to the total sales of a business group.

목차 (Table of Contents)

• Ⅰ. 기업집단과 사업다각화: 선행연구 검토
• Ⅱ. 다각화 측정을 위한 기존 지수들의 특징과 한계
• Ⅲ. 연결망 분석을 통한 산업연관 구조와 기업집단의 전략적 선택
• Ⅳ. 응집분석과 등위분석을 통한 1985년의 산업연관구조와 다각화 전략
• Ⅴ. 결론
• 참고문헌
• ENGLISH ABSTRACTS