KCI등재
전염병 전후의 항공회사 주가변동성 - A(H1N1), MERS-CoV, COVID-19를 전후로 - = Stock Price Volatilities of Airline From Infectious Disease - Before and After A(H1N1), MERS-CoV, COVID-19 -
저자
발행기관
학술지명
한국항공경영학회지(Journal of the Aviation Management Society of Korea)
권호사항
발행연도
2020
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
33-53(21쪽)
KCI 피인용횟수
0
DOI식별코드
제공처
전염병은 바이러스가 가지고 있는 신체적 영향뿐만 아니라 바이러스를 다른 사람에게 감염시킬 수있는 특징으로 인해 사회 전체에 영향을 미칠 수 있다. 그리고 2019년 코로나19(COVID-19) 바이러스가 창궐하고 세계적인 대유행이 발생했지만 그 이전에도 다양한 형태의 바이러스가 있었고 전염병으로 국․내외에 영향이 있었다. 따라서 본 연구에서는 코로나19(COVID-19) 바이러스 외에도 이전에 발생했던 신종 인플루엔자(A(H1N1)), 중동 호흡기 증후군 혹은 메르스(MERS-CoV) 발생과 관련하여 항공회사의 주식가격 수익률 변동성에 대한 영향을 알아보고자 한다. 구체적으로 각 전염병이 국내에서발생했던 시점을 기준으로 항공회사의 주식가격 수익률과 주식시장을 대표하는 KOSPI 지수 수익률을이용해 전후 150일(거래일)간의 변동성을 Nelson(1991)이 제시한 E-GARCH 모형으로 계산했다. 그리고 이중차분법을 적용해 항공회사의 주식가격 수익률 변동성이 KOSPI 지수 수익률 변동성을 고려해이전보다 이후에 더 높아졌는지 확인하였다. 이중차분법 적용은 어떠한 사건을 기준으로 변수에 차이가 발생했는지 확인하는 방법으로서 항공회사 주식가격 수익률의 변동성을 처방집단 혹은 처치집단으로 설정하고 KOSPI 지수 수익률 변동성을 통제집단 혹은 비교집단으로 설정해 각 전염병이 국내에서발생한 시점으로 회귀분석을 통해 확인 할 수 있다. 그 결과 본 연구에서는 세 가지 결과를 확인했다.
첫째, 신종 인플루엔자(A(H1N1))가 2009년 국내에서 처음 발생한 시점을 기준으로 이중차분법을 적용한 결과, 전염병이 발생한 이후 30일간 항공회사 주식가격 수익률 변동성이 KOSPI 지수 수익률 변동성을 고려해 전염병 발생한 이전 30일간보다 통계적으로 유의하게 높아졌는데 그 이후 기간의 분석에서는 통계적 유의성이 나타나지 않았다. 둘째, 중동 호흡기 증후군 혹은 메르스(MERS-CoV)가 2015년국내에서 처음 발생한 시점을 기준으로 이중차분법을 적용한 결과, 전염병이 발생한 전후 30일간 변동성에서는 통계적 유의성이 나타나지 않았고 전염병 발생일 이후 60일간 항공회사 주식가격 수익률 변동성이 KOSPI 지수 수익률 변동성을 고려해 전염병 발생일 이전 60일간보다 통계적으로 유의하게 높아졌는데 그 이후 기간의 분석에서는 통계적 유의성이 나타나지 않았다. 셋째, 코로나19(COVID-19)가2020년 국내에서 처음 발생한 시점을 기준으로 이중차분법을 적용한 결과, 전염병이 발생한 전후 30일간, 60일간 변동성에는 통계적 유의성이 나타나지 않다가 전염병 발생일 이후 90일간, 120일간, 그리고150일간에 항공회사 주식가격 수익률 변동성이 KOSPI 지수 수익률 변동성을 고려해 전염병 발생일이전 90일간, 120일간, 그리고 150일간보다 통계적으로 유의하게 높아졌다. 이상의 분석결과로 항공회사 주식에 투자하는 투자자나 투자를 고려하는 예비투자자의 경우 전염병과 관련해 항공회사 주식이다른 주식과 비교해 위험한 주식으로 인식을 하고 있다는 것을 시사하고 있다. 그리고 이전의 전염병인 신종 인플루엔자(A(H1N1))와 중동 호흡기 증후군 혹은 메르스(MERS-CoV)의 경우 국내에서 처음발생했을 때 항공회사 주식가격 수익률 변동성에 대한 영향은 KOSPI 지수 수익률 변동성을 고려해서초기나 초․중기에 통계적으로 유의하게 높아지고 그 이후에는 통계적 유의성이 나타나지 않았는데코로나19(COVID-19)의 경우 초기와 초․중기에 통계적으로...
Infectious disease can affect the body and society because of features that can transmit to other people.
The COVID-19 virus occurred in 2019, and this virus spread like a pandemic in the world. By the way, not only the COVID-19 virus but also other viruses had existed in the past. Also, both home and abroad were affected by these viruses. Therefore, This research confirms that airline stock price volatilities are affected by infectious diseases with novel influenza(A(H1N1)), the Middle East Respiratory Syndrome Coronavirus(MERSC, MERS-Cov), and the COVID-19. Precisely, KOSPI index volatility as stock market volatility and airline stock price volatilities calculated as E-GARCH model suggested by Nelson(1991) as before and after 150 trading days from each infectious disease occurred to date. This research confirms whether airline stock price volatilities increase compared to KOSPI index volatility after an infectious disease by the Difference in Difference(DiD) method. The Difference in Difference(DiD) method confirms the difference between the treatment and the control group as independent variables. So, airline stock price volatilities set the treatment group, and KOSPI index volatility as stock market volatility assigned the control group. This method confirms the difference between the treatment group and the control group from infectious disease by regression. As a result, this paper finds three empirical test results. First, for 30 trading days period during novel influenza(A(H1N1)) from Korea in 2009, airline stock price volatilities considering KOSPI index volatility were higher than for 30 trading days period volatilities before novel influenza (A(H1N1)) with statistical significance, but there are not significant in other periods test by the DiD method.
Second, for 60 trading days period during the Middle East Respiratory Syndrome Coronavirus(MERSC, MERS-Cov) from Korea in 2015, airline stock price volatilities controlling KOSPI index volatility were higher than for 60 trading days period volatilities before the Middle East Respiratory Syndrome Coronavirus (MERSC, MERS-Cov) with statistical significance, but there are not significant in other periods test by the DiD method. Third, for 90, 120, 150 trading days period during the COVID-19 from Korea in 2020, airline stock price volatilities considering KOSPI index volatility were higher than for 90, 120, 150 trading days period volatilities before the COVID-19 with statistical significance, but there are not significant in other periods test by the DiD method. These results include the implication that investors about airline stocks or pre investors interested in airline stocks recognize that airline stocks are risky categories compared to other stocks. When novel influenza(A(H1N1)) and the Middle East Respiratory Syndrome Coronavirus(MERSC, MERS-Cov) had previously occurred, airline stock price volatilities controlled KOSPI index volatility as stock market are statistical significance after early and middle term. However, when the COVID-19 has occurred, airline stock price volatilities controlling KOSPI index volatility as stock market volatility are significance after the middle period. Therefore, the COVID-19 results may have attributed to some of the previous learning processes for infectious diseases.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2009-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 유지 (등재후보1차) | KCI후보 |
2008-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보1차) | KCI후보 |
2006-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.69 | 1.69 | 1.56 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.58 | 1.4 | 1.815 | 0.5 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)