KCI등재
옵션거래지표를 통한 KOSPI200 변동성 예측 = Forcasting KOSPI200 Volatility using Option Demand Index
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2019
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
수록면
1-22(22쪽)
KCI 피인용횟수
0
DOI식별코드
제공처
본 논문에서는 옵션의 수요와 직접적인 연관이 있는 거래량과 관련된 새로운 지표(Option Demand Index 이하 ODI)를 이용해 특정 가격대 옵션에 대한 수요의 밀집 현상과 기초자산 변동성의 인과관계를 조사한다.
ODI는 옵션의 가격과 거래량 수준에 연동되는 지표로서 그 움직임을 이용하여 특정 가격대 옵션에 대한 수요의밀집 정도를 파악할 수 있다.
옵션의 수요와 기초자산 변동성과의 관계를 파악하기 위해서 ODI와 KOSPI200 변동성에 대해 그랜저 인과관계검정과 충격반응검정을 사용하였다. 검정을 통하여 ODI와 KOSPI200 변동성은 서로 쌍방향으로 인과관계가있으며, 특정 가격대 옵션의 수요에 대한 충격이 유의적으로 KOSPI200의 변동성에 영향을 미친다는 결과를도출하였다. 이러한 결과를 토대로 특정 가격대 옵션에 대한 수요 밀집 현상을 ODI를 통해 확인한 이후, KOSPSI200의 변동성을 분석한 결과, 일정 수치 이상의 ODI 상승 이후에 KOSPI200의 변동성은 높은 확률로해당 연도의 평균 일일 변동성보다 상승하였으며, 일반적인 경우보다 점프 현상이 더 많이 포착되는 경향이확인되었다. 결론적으로 본 논문은 옵션에 대한 수요 밀집 현상이 기초자산의 변동성 확대로 진행됨을 보이며이는 시장정보의 비대칭성에 대한 근거자료로 쓰일 수 있으리라 본다.
We define “Option Demand Index”(ODI) to find cause-and-effect relationship between underlying asset’s volatility and the demand concentrated phenomenon on options of certain strike prices. ODI is the index of option demand and volume, and we can catch the demand concentrated phenomenon on options of certain strike prices by the movement of ODI.
We use Granger causality test and impulse response test on ODI and volatility of KOSPI200 to find the relationship between option demand and the volatility.
The tests show that ODI and KOSPI200 volatility has bidirectional causality, and the shocks on option demands of certain strike prices affect the KOSPI200 volatility meaningfully. We also find that KOSPI200 volatility increases more than average daily volatility with high probablity when ODI increases on a certain level. And we can catch the underlying price jump efficiently. In conclusion, this paper shows that demand concentrated phenomenon on options of certain strike prices increases the volatility of underly asset, and this study can be used as an evidence of asymmetry of market information.
분석정보
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)