KCI등재
2017년 미국의 단계적인 금리인상 전망을 반영한 우리나라 금리 기간구조 예측 = Forecasting Korea’s yield curve using analyst’s views on US rate hikes in 2017
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2017
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
수록면
143-174(32쪽)
KCI 피인용횟수
0
DOI식별코드
제공처
The Federal Reserve raised its benchmark rate to 0.5-0.75% on December 2016 for just the second time since the 2008 financial crisis. At least three further rates increase in 2017 is widely expected with arguably very low uncertainty, and therefore, it may be regarded as an anticipated global shock. This paper attempts to study the impact of the global shocks such as the anticipated 2017 U.S. policy rates increase on predictions of Korea’s yield curves. For this task, this paper adopts the Nogueira’s (2010) PCA-based prediction method which allows to use analyst’s views and to handle the problem of forecasting the vector of interest rates of more than one country. Following the survey results collected by Bloomberg, it is assumed in the empirical analysis that U.S. benchmark rates would increase from 0.625% in December 2016 to 0.67%→0.87%→0.94% →1.17% each quarter in 2017. Assuming 95 per cent confidence of these views, the Korea’s yield curve is predicted to shift upward on average by 0.71%p by the end of year 2017. Korea’s policy rate would more likely to increase by 0.39%p if U.S. benchmark rate increases by 0.55%p according to analysts’ views and if Korea’s policy rate is allowed to adjust freely reflecting the historical correlations with the global factor and yields with different maturities in two bond markets.
더보기2017년 미국의 단계적인 금리인상은 개연성이 높은 예상된 글로벌 충격으로 이러한 전망을 명시적으로 반영하여 우리나라의 금리 기간구조 변화를 예측하는 것은 채권 포트폴리오 투자자뿐만 아니라 가계부채를 관리해야 하는 정책․감독당국에게도 매우 중요한 이슈이다. 이에 본 연구는 2016년말 시점을 기준으로 2017년중 예상된 미국 발 글로벌 충격이 우리나라의 수익률 곡선에 어떤 영향을 미치는지 예측하고자 한다. 미국의 금리인상 전망은 FOMC의 점 도표에서 보는 것처럼 단계적으로 진행될 것으로 전망되므로 본 연구는 Nogueira(2010)의 주요인분석(PCA)을 기반으로 전망을 반영하는 기간구조 예측 방법론을 다기간에 적용할 수 있도록 확장하여 응용하였다. 실증분석을 위하여 2017년 미국의 4 차례 정책금리 인상(정책금리 밴드 중간값 기준으로 2016년말 0.625%에서 분기별로 0.67%→0.87%→0.94%→1.17%)에 대한 블룸버그 서베이 전망(view)을 벤치마크 시나리오로 가정하고 우리나라의 수익률 곡선의 변화를 예측하였다. 그 결과 우리나라의 수익률 곡선은 평균적으로 0.71%p 상승하는 것으로 전망되었다. 또한 미국의 정책금리가 전망대로 0.55%p 상승하는 경우 우리나라의 정책금리를 과거 글로벌 요인과의 상관관계에 따라 변하도록 허용한다면 0.39%p 정도 상승압력이 있는 것으로 나타났다. 2016년말 현재 관측되고 있는 미국과 한국의 장기금리차 역전현상은 2017년 중 지속될 것으로 전망된다.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2028 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2022-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2019-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2018-12-01 | 평가 | 등재후보로 하락 (계속평가) | KCI후보 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2008-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.29 | 0.29 | 0.32 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.32 | 0.33 | 0.657 | 0 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)