경제학이론분석의 실용성 : 경제적 이윤(Economic Profit) : 미시경제학적 재무분석 = Microeconomic Financial Analysis of Economic Profit
저자
이선환 (한양대학교 경제금융대학 경제학부 교수)
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2001
작성언어
Korean
KDC
320.000
자료형태
학술저널
수록면
1-32(32쪽)
제공처
소장기관
本稿의 目的은 會計的 利潤에서 經濟的 利潤을 도출하고 經濟的 利潤(Economic Profit)에 대한 微視經濟學(Microeconomics)과 財務分析(Finance Analysis)의 관점을 검토하고자 하는 것이다.
회계적 이윤(당기순이익) = 총수익 - 총비용[회계적 비용(명시비용)]
경제적 이윤 = 총수익 - 총비용(경제적 비용 또는 기회비용)
經濟的 利潤의 實用的 측정 : 경제적 이윤 = 회계적 이윤(당기순이익) - 자기자본의 기회비용.
단, 회계적 비용이 기회비용으로 간주될 수 있기 위하여는 다음의 5개 조건들을 충족하여야 한다. 즉, ① 최소비용생산원칙, ② 공개경쟁입찰에 의한 경쟁적 시장가격으로의 구입, ③ 충분한 사회적 비용(例, 公害費用등)의 반영, ④ 노동비용의 경우 최선의 고용선택이 되는 보수체계의 반영 및 ⑤ 차입금의 이자비용의 경우 경쟁적 시장이자율에 의한 차입 등이다.
경제적 이윤의 經濟學的 意義 : (+)의 경제적 이윤은, 생산비용의 기회비용 원칙에 따라 「해당 S 재화의 생산의 가치가 포기되어야 하는 他제품들의 생산의 가치보다 더 큰 가치를 창출」하였다는 것을 의미함으로 자원들(요소비용)이 효율적으로 사용되었음을 함축하며, 이는 경제학의 학문적 추구가 목표로 하는 「자원의 최적배분」에 부응하는 것이다. 경제적 이윤의 財務分析的 의미 : 현금흐름의 창출을 목표로 하는 재무분석은 경제적 이윤을 기업성과의 "진정한" 수익성 지표로 간주한다. 이는 기업성과가 달성한 순가치장조分을 나타내며, 시장의 평가는 이에 의하여 내려지게 되며 따라서 同기업의 주가상승을 가져오고 기업가치를 증대시켜 결과적으로 株主富의 種大化에 기여할 것이다.
經濟的 附加價値(EVA)개념의 등장은 회계적 이윤의 분해를 필요로 하는데, 이를 회계적 분해분석과 경제적 분해분석으로 구분하여 접근하였다. 양자 모두는 經濟學理論分析이 도출하는 결과이다. <계산예시>를 위하여 삼성전자(주)의 경영실적을 모델로 설정하였으며, 재무적 수익성분석(Financial Profitability Analysis)을 위한 수리적 公式의 도출이 <부록>에 수록되었다.
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