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Value-Relevance of Research and Development Expenses and Intangible Assets: Is It a Matter of Accounting Choice?
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2021
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267-292(26쪽)
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[연구목적] 본 연구는 기업의 R&D 지출과 무형자산이 자본시장에서 가치관련성이 있는 정보를 제공할 수 있는지를 검토하고 이러한 연구개발비의 가치관련성이 기업의 회계선택에 따라 달라지는지를 검증하는 것을 그 목적으로 한다.
[연구방법] 이를 위해 본 연구는 두 가지 서로 다른 회귀 방정식 모형을 사용하여, 주식 수익률과 기업의 영업이익을 종속변수로 하고 R&D 집중도와 무형자산을 설명변수로 하여 기타 통제 변수들과 함께 회귀분석하였다.
[연구결과] 그 결과, 연구개발(R&D) 집중도와 무형자산은 주식수익률과 영업이익 모두와 양의 상관관계를 가지는 것을 관찰할 수 있었다. 이러한 결과는 연구개발 지출이 미래경제적 가치를 나타내는 중요한 정보를 의미하며 이는 연구개발비를 다른 비용과 같이 일시적 비용으로만 회계처리 해서는 안 된다는 것을 나타내는 결과라고 할 수 있다. 또한 서로 다른 회계기준을 선택하는 기업들을 두 그룹으로 나누어 가치관련성의 여부를 검증하였을 때에도 두 그룹에서 모두 연구개발비가 가치관련성을 갖는 것으로 나타나, 연구개발비가 갖는 가치관련성은 회계선택의 문제가 아님을 밝혔다.
[연구의 시사점] 본 연구는 연구개발 지출과 무형자산의 재무적 가치 관련성에 대한 실증적 증거를 제공한다는데 그 의의가 있으며, 본 연구의 결과는 기업의 연구개발활동과 무형자산을 가치창출자산으로 간주하고 이에 적합한 회계 보고 방법을 고려하도록 하는데도 기여할 것이다.
[Purpose] The purpose of this study is to examine whether R&D expenditure and the intangible assets of companies can provide value-relevant information to the capital market, and to examine whether the value-relevance of R&D is different depending on the company’s accounting choice.
[Methodology] Using two different regression equations, stock return and operating income are regressed on R&D intensity, intangible assets, and other control variables.
[Findings] The results show that both R&D intensity and intangible assets are positively related to stock return and operating income. These findings indicate that R&D expenditures present future economic value, and therefore, should not be treated like other expenses. In addition, this study finds that the value-relevance of R&D expense exists both in DI-and DS-adopting companies; therefore, it is concluded that the value- relevance of R&D expenditures is not a matter of accounting choice.
[Implications] This study provides empirical evidence of the financial value-relevance of R&D expenditure and intangible assets using recent data across industries and countries. These results can be used to develop novel systems that can appropriately value, measure, and report R&D expenses and intangible assets. The results also contribute to the consideration of an accounting method that accepts R&D and intangibles as value-creating assets.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-24 | 학술지명변경 | 한글명 : 경영교육논총 -> 경영교육연구 | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2007-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보2차) | KCI후보 |
2004-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.39 | 1.39 | 1.34 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.3 | 1.28 | 1.351 | 0.59 |
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