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한국과 중국 주식시장의 동조화 현상에 관한 연구: 글로벌금융위기 전후 비교를 중심으로 = Price and Volatility Spillover between Korea Stock Market and Chinese Stock Market: Sub-prime Crisis
저자
박종해 ( Joung Hae Park ) ; 정대성 ( Dae Sung Jung ) ; 김태혁 ( Tae Hyuk ; Kim ) ; 변영태 ( Young Tae Byun ) 연구자관계분석
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학술지명
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발행연도
2010
작성언어
Korean
주제어
KDC
327
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KCI등재
자료형태
학술저널
수록면
29-51(23쪽)
KCI 피인용횟수
19
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최근 중국과 한국 주식시장의 동조화에 대한 연구가 다양하게 진행되고 있다. 금융위기 중국시장의 영향력이 커지고 있는 관점에서 본 연구는 한국과 중국의 주식시장동조화 문제를 글로벌금융위기 전후로 구분하여 동조화 현상을 수익률 전이현상과 변동성 전이현상에 대해서 분석하였다. 수익률 전이에 관한 분석결과, 미국 주식시장은 한국 및 중국시장에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한, 한국의 시가갭은 중국시장에 유의적인 양(+)의 값을 가지며, 금융위기 이후 영향력 높아지는 경향을 보였다. 중국의 시가갭에 대한 영향력은 검증되지 않았다. 변동성 전이 분석결과, 한국의 기대하지 못한 변동성은 1시간 30분 후에 개장하는 중국시장에 아주 짧은 시간(1분간)에 크게 반영되는 것으로 보였으며, 이와는 상반되게 중국시장의 기대하지 못한 변동성은 장중에 반영되는 만큼 다소 긴 시간동안(7분 ~ 8분)에 걸쳐 점진적으로 시장에 반영되는 것으로 나타났다.
더보기This paper examines the magnitude of return and volatility spillover between Korean Stock Market and Chinese Stock Market. We employee daily and intraday stock return and volatility. The sample period ranges from 2 January 2004 to 30 September 2009 for daily data and The sample period ranges from 2 January 2008 to 30 September 2009 for intraday data. Our results show that The U.S. market has a significant positive spillover effects of returns on the chinese stock market and Korea Stock markets. and the return of KOSPI using open price has a significant positive spillover effects. An analysis for the pre-crash(02/01/2004-31/05/2007) and post-crash(01/06/ 2007-30/09/2009) periods suggests more spillover and higher intensity exist during the latter period. but the return of Chinese stock market index using open price has not a significant. In estimating the spillover effects in the conditional variance, we test the squared residual using GARCH(1,1) Model. The volatility spillover in the Korea and Chinese stock market are insignificant, only 1 minute intensity.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2014-03-25 | 학술지명변경 | 외국어명 : Korean Association of Financial Engineering -> Korean Journal of Financial Engineering | KCI등재 |
2014-03-17 | 학회명변경 | 영문명 : The Korean Journal Of Financial Engineering -> Korean Association of Financial Engineering | KCI등재 |
2014-03-14 | 학술지명변경 | 외국어명 : The Korean Journal of Financial Engineering -> Korean Association of Financial Engineering | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2008-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보1차) | KCI후보 |
2006-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.38 | 0.38 | 0.55 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.61 | 0.66 | 1.029 | 0 |
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