KCI등재
금융상품 투자 시 과잉확신 소비자의 갬블러의 오류가 의사결정과정과 성과에 미치는 영향 = 손실 영역을 중심으로
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2011
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
35-57(23쪽)
KCI 피인용횟수
7
제공처
소장기관
개인 투자 행동은 금융 서비스가 서비스 경제에서 점차 중요해지면서 최근 경제학, 심리학 및 마케팅 분야의 연구자들로부터 많은 주목을 끌고 있다. 금융 상품은 투자자의 재무 상태에 중대한 영향을 미치는 중요한 의사결정영역임에도 투자자들은 심리적, 인지적 편향에서 자유롭지 못해 중요한 의사결정에서 최적의 결과에 이르지 못한다. 과잉확신의 편향은 자아에 대한 과도한 예측이나 확신으로 인해, 랜덤한 사건의 트렌드를 자신의 신념을 강화하는 쪽으로 해석하여 손실이 일정기간 반복되면 이제 이익이 날 것으로 예측하는 갬블러의 오류를 더 범하게 한다. 본 연구는 손실 영역을 대상으로 자아 판단의 편향이 불확실성하의 의사결정에서 제한된 과거 정보에 기반한 미래사건 예측 시 어떠한 오류를 범하게 되는 지, 그 결과 의사결정의 성과에 어떤 영향을 미치는 지를 분석하였다. 본 연구 결과, 과잉확신의 소비자는 반복 손실에서 주가 상승에 대한 예상으로 손실 주식을 손절매하지 못하고 오히려 더 매수함으로써 투자 성과를 악화시키고 있었다. 과잉확신 소비자는 주식 투자를 관리 가능하다고 지각하고 비이성적으로 행동할 위험이 있다는 점에서 갬블러와 닮아 있으며, 투자에 대한 접근 방식에 있어 갬블러의 오류를 범할 가능성이 높다고 할 수 있다. 본 연구는 투자 행동을 대상으로 중요한 두 가지 바이어스의 관계를 밝혔으며, 이들 바이어스가 의사결정 과정 및 성과에 미치는 영향을 제시하였다는 점에 그 공헌이 있다.
더보기Individual investment behavior attracts a great deal of attention from researchers in the fields of economics, psychology, and marketing, as the financial industry has become increasingly important in a service economy. Financial investment is one of the most important decision-making areas, since it can have crucial consequences for investor welfare. However, consumers are not free from psychological biases in their decision-making processes, and these powerful biases often hinder sound performance. People use heuristics to solve complicated and difficult problems under uncertainty. However, due to limited intelligence or lack of information, heuristics often lead to serious and systematic errors. When a random sequence shows a pattern, consumers assign meaning to it. They integrate it into their preexisting theories, thus biasing the evaluation of new information in the direction of their initial belief, resulting in an incorrect probability judgment. The Gambler`s Fallacy is that most people erroneously believe that black is now due after observing a long run of red on the roulette wheel, presumably because the occurrence of black will result in a more representative sequence than the occurrence of an additional red. In the investment area, consumers may also commit the Gambler`s Fallacy by expecting a stock price to increase after experiencing a repeated decrease in stock prices. The Gambler`s Fallacy explains the disposition effect (i.e., the tendency to hold on to losing stocks and to short-sell winning stocks), which is identified as one of the principal causes of poor investment performance. According to this theory, consumers experience the disposition effect by holding (selling) stocks when they believe that a price increase (decrease) is now due after observing a long run of losses (gains). Meanwhile, prior studies in the field of behavioral finance have shown that overconfidence is a common trait among many investors. Social scientists agree that there is a motivation in us to master our environment and to "beat the odds" (Langer, 1975), even though the phrase is an oxymoron. Nevertheless, people will continue to attempt to control chance events. Further, it has been shown paradoxically that more difficult problems elicit greater feelings of confidence in being able to solve them (Langer, 1975). The greatest satisfaction would therefore result from being able to control the seemingly uncontrollable. Researchers find that the tasks likely to give rise to overconfidence are those that are purely random, personally important (Frank, 1935), difficult (Odean, 1998b), and require a high level of involvement (Langer, 1975). In many ways, stock investment corresponds to these characteristics, as it is unpredictable, uncontrollable, complex, and difficult. Thus, individuals may more easily fall into overconfidence bias in stock investment compared to other areas. Due to an inflated estimation of their valuation, overconfident consumers are inclined to more easily commit errors and show erroneous stronger beliefs in a probability judgment based on limited past information compared to less overconfident consumers. While favorable signals (recent price increases) are interpreted as confirmation of their prior beliefs and actions, unfavorable signals (recent price declines) are discounted. As a result, they show a stronger belief in mean reversion. In this paper, we show the relationship between overconfidence and misconceptions of chance in the loss condition. We examine how bias in self judgments leads to bias in probability judgments in investment decision making and consequential influence on performance. In survey experiment, we examined the influence of overconfidence on the estimation of future occurrence and degree of confidence in their estimation during the roulette and coin toss games. In another experiment, we developed a computer-based mock stock investment game in which we manipulated repeated losses, measured ove
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2019-05-10 | 학회명변경 | 영문명 : 미등록 -> Korean Marketing Association | KCI등재 |
2019-04-03 | 학술지명변경 | 외국어명 : Korean Marketing Review -> Korean Journal of Marketing | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2003-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2002-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
1999-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.93 | 1.93 | 1.95 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
2.03 | 1.94 | 4.016 | 0.3 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)